Tele2, 관세, 질문에 대한 도움말

똑똑한 사람은 다른 사람의 실수로부터 배운다고 하잖아요.
그러므로 나는 금세기 초 미국의 모기지 위기가 세계적인 형태의 글로벌 위기로 발전하여 수백만 미국인의 금융 붕괴로 이어진 것을 이해하려고 노력할 것입니다.

그러니까 미국은 2000년대 초반이잖아요. 재융자율은 1% 이내이다. 대출은 당연히 저렴합니다. 모든 것이 저렴하다면 은행가는 어떻게 돈을 벌 수 있습니까? 신용 상품에 대한 새로운 옵션을 생각해 보세요. 그리고 우리의 경우 서브프라임 모기지(subprime Mortgage)라는 아이디어가 탄생했습니다. 이게 뭔가요? 전통적인 대출에서 차용인이 자신의 신용 욕구에 대해 특정 재정적 지원을 제공하도록 요구하는 경우, 차대 대출을 통해 이러한 대출금을 상환할 능력이 의심스러운 사람에게 대출을 발행할 수 있었습니다. 즉, 저소득층 시민을 위한 것입니다. 이러한 대출의 매력은 무엇이었나요? 대출받는 횟수가 늘어납니다. 그리고 그러한 서브프라임 모기지 상환에 어려움을 겪는 사람이 있으면 재융자 메커니즘이 활성화되거나 이미 취득한 재산을 담보로 새로운 대출을 받을 수 있었습니다.
따라서 약 10년 동안 모기지 사업 규모가 25% 증가했습니다.
그리고 다들 괜찮은 것 같아요. 은행가는 이익을 얻고 인구는 주택을 구입할 기회를 갖습니다.
그러나 경제적 충격이 닥쳤을 때 누가 위험을 감수할 것인가 하는 문제는 누구에게도 별 관심이 없었다. 그러나 위험은 당연히 차용인에게 돌아갔습니다.
하지만 그게 전부는 아닙니다. 서브프라임 모기지가 재정 상태가 의심스러운 차용인의 관심을 끌 경우 해당 모기지의 이자율은 기존 모기지보다 높았습니다. 또한 일반적으로 변동금리가 일부 존재했습니다. 그러나 시민을 유치하기 위해 모기지 금리가 낮은 특정 유예 기간을 만들었습니다. 글쎄, 자신의 집을 소유하는 꿈을 꾸는 시민이 어떻게 미끼를 물지 않을 수 있겠습니까? 그리고 그들은 쪼았습니다. 더욱이, 2004년부터 2006년까지 기간 동안 서브모기지 대출자 수가 8%에서 20%로 증가할 정도로 매우 활발합니다.
그리고 미국의 거시 경제 지표가 아니었다면 모든 것이 괜찮을 것입니다.
하위 대출 차용인에게 임박한 재정 문제의 첫 번째 징후는 재융자율의 증가(현재는 이미 2%)였으며 여기서는 동일한 변동 모기지 금리가 중요한 역할을 했습니다. 그들은 성장하기 시작했고, 저소득층 미국인들이 동일한 서브모기지를 지불하는 것이 어려워졌습니다. 하지만 당신은 지불해야합니다. 그렇지 않으면 주택이 철거됩니다.
하지만 그게 전부는 아닙니다. 이전에 부동산 가격이 자신있게 상승했다면 차용인의 재정적 붕괴시 그는 많은 것을 잃지 않을 것이라는 확신이있었습니다. 그러다가 미국 부동산 시장에서 가격이 하락하기 시작한 이후 은행들은 모기지 구입 당시 가격보다 낮은 현재 가격으로 미지급 부동산을 빼앗기 시작한 것으로 나타났습니다.
결과적으로, 엉덩이. 그리고 아파트는 빼앗기고 빚은 남았습니다
(부록)
이 모기지 담보 대출은 무엇을 가져왔습니까? 미국의 주택 소유는 지난 10년간 5% 이상 증가했습니다. 그러나 그러한 주택 수요가 이 주택 가격을 일정 수준으로 유지하지 못했다는 것을 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 그리고 같은 10년 동안 일부 일반 부동산의 가격은 124% 증가했습니다. 즉, 2개 이상인 경우입니다.
동시에 부동산 가격과 평균 가구의 특정 평균 소득 간의 격차가 커지기 시작했습니다. 저것들. 부동산 가격은 오르고 있었지만 평균 미국인의 소득은 같은 속도로 증가하지 않았습니다. 그래서 흥미로운 그림이 나타났습니다. 1990년 평균 미국인들은 평균 소득의 77%를 빌렸지만 2007년에는 이 비율이 127%로 증가했습니다. 즉, 일반 미국인의 소득은 더 이상 대출금을 갚기에 충분하지 않았습니다. 모든 것을 내어주더라도 모든 사람은 여전히 ​​한 가지 빚을 지고 있습니다.
어떻게 나왔나요? 기존 대출을 더 낮은 금리로 재융자합니다. 우리는 부동산 가격 상승에 따라 2차 모기지를 받았습니다. 일반적으로 그들은 점점 더 많이 점령했습니다.
그러나 동시에 더 이상 빚을 갚지 못하는 사람들도 늘어나기 시작했다. 처음에는 그다지 많지 않았지만 하위 모기지 부채가 빠르게 증가하기 시작했습니다.
하지만 시장은 시장이다. 그리고 미국에서 모기지 붐이 시작되자 건설이 성장하기 시작했습니다. 수요는 공급을 낳고 이러한 주택은 너무 많이 건설되어 이미 풍부합니다. 그리고 잉여가 있으면 가격이 떨어질 때까지 기다리십시오. 정확히 무슨 일이 일어났는지. 따라서 주택 가격이 지속적으로 상승하기를 바라며 변동 금리로 모기지 하위 대출을받은 미국인들은 매우 불쾌한 상황에 처해있었습니다. 상상 해봐. 당신은 오늘날 500만 루블의 가치가 있는 아파트를 가지고 있고 내가 500만 달러를 가지고 있다고 말할 수 있습니다. 이 돈만 여전히 부동산에 있습니다. 하지만 나는 그것을 팔 것이고 이 500만 달러를 갖게 될 것입니다. 그리고 내일 부동산 가격이 20%나 폭락했고 아파트 주인은 본질적으로 100만 달러를 잃었습니다. 즉, 그는 같은 백만만큼 가난해졌습니다. 여기 있습니다. 부동산 가격 하락으로 인해 미국인들은 2008년 9월 현재 5조 달러 더 가난해졌습니다. 미국 전체 가구의 약 11%가 이러한 상황에 처해 있습니다. 대략 9백만 명쯤 됩니다. 그리고 한 달 뒤에는 이미 1,200만 명이 있었습니다. 그리고 2010년에는 주택 소유자의 거의 4분의 1이 자신의 주택 가치가 모기지 상환액보다 낮아지는 상황에 처하게 되었습니다. 즉, 더 이상 주택을 팔고 빚을 갚는 것이 불가능했습니다. 그러나 부동산 모기지는 부동산 자체에 대해 발행된다는 것을 이해해야합니다. 그리고 증가하는 모기지 부채로 인해 동일한 부동산에 대한 압류가 증가했습니다. 은행은 이 부동산이 필요하지 않고 이 소외된 재산을 부동산 시장에 내놓아 공급을 더욱 늘리고 부동산 가격을 더욱 낮춥니다. 그리고 악순환이 일어났습니다.
부동산 가격이 낮을수록 주택담보대출 소유자가 대출금을 상환하기 어려워지고 주택담보대출 상환이 어려워지며 부동산을 양도하는 경우가 많아지고 결국 부동산을 양도하는 경우도 많아집니다. 부동산이 많아질수록 부동산 시장에 더 많은 부동산이 나타나게 되어 그에 대한 가격이 더 높아집니다.
그리고 모든 것이 다시 반복됩니다.
(부록)
부동산 가격이 오르고 주택담보대출이 저렴해지면서 투기꾼들이 생겨났습니다. 즉, 자신을 위해서가 아니라 자금 투자를 위해 이 부동산이 필요한 사람들입니다. 예를 들어, 2006년에 주택담보대출과 함께 판매된 부동산의 40%는 차용인이 이 부동산에 거주하기 위해 구입한 것이 아닙니다. 이 부동산은 임대용으로 구매되었습니다. 그러나 부동산 가격 하락이라는 형태의 첫 번째 어려움은 투기꾼들이이 투자 부문을 떠나기 시작했고 이로 인해 다시 부동산 가격이 하락했다는 사실로 이어졌습니다. 모기지 매력이 떨어지는 상황에서 은행은 점점 더 많은 고객을 유치하려고 노력했으며 이를 위해 차용자에 대한 요구 사항을 완화했습니다.
이전에 주택담보대출을 받은 적이 없는 사람들도 주택담보대출을 받는 것이 점점 더 쉬워졌습니다. 일을 하지 않는 사람들도 이 모기지를 받을 수 있을 정도가 되었습니다. 그러나 상환 불능의 위험으로 인해 은행은 이러한 위험한 대출에 대해 더 높은 이자율을 설정했습니다. 그리고 잠재적 차용인을 겁주지 않기 위해 일정한 유예 기간을 제공했습니다.
예를 들어 3~5년 동안 4% 미만의 금리를 제공했습니다. 그러나 이 기간 이후에는 요금이 두 배로 올랐습니다. 일반적으로 많은 옵션이있었습니다.
예를 들어, 차용인은 한 달에 지불할 금액을 스스로 결정할 수 있습니다. 그러나 동시에 이러한 지불액이 은행 계산보다 낮으면 그 차액이 총 대출 금액에 추가됩니다. 그리고 실제로 차용인은 은행에 더 많은 빚을지게되었습니다.

미국 부동산 시장의 위기는 미국과 세계 금융 시스템의 위기를 촉발했습니다. 왜 이런 일이 발생했는지, 그리고 앞으로 이를 피할 수 있는지 알아보기 위해 RIA Novosti 칼럼니스트 Nargiz Asadova는 모기지 위기의 가장 큰 영향을 받는 미국 도시 중 하나인 마이애미를 방문했습니다.

신용 생활

Marina와 그녀의 남편은 마이애미에서 멀지 않은 매우 아름답고 세련된 도시인 Boca Raton에 살고 있습니다. 잘 손질된 화단, 항상 손질된 잔디밭, 야자수, 테니스 코트 및 수영장.
15년 전 이 지역에 대형 2층 주택을 구입하는 데 드는 비용은 265,000달러였으며, 모든 미국인과 마찬가지로 은행 대출을 받았습니다.

당신은 미국 생활 ​​방식에 매우 빨리 익숙해집니다. 신용으로 집, 신용으로 자동차, 신용으로 가구, 심지어 음식까지 신용으로 구입할 수 있습니다. 하지만 경제가 정상적으로 작동할 때는 신용으로 생활하는 것이 좋습니다... 우리는 미국인들이 우리와 다르게 주택을 구입한다는 것을 나중에야 깨달았습니다. 마음에 들면 우리는 그것을 가져갑니다. 그들은 이 집에서 얼마를 벌 수 있는지 이해하기 위해 몇 년 전에 모든 것을 계산합니다.”라고 Marina는 말합니다.

자신의 집을 구입하는 것은 미국에서 가장 수익성이 높은 투자로 간주되었습니다. 2006년까지 부동산 가격이 쭉 오르고, 대출도 저렴해지면서 집이 가족의 생계를 책임지는 경우가 많았다. 2년마다 평균 미국인은 신용카드로 15,000~20,000달러의 빚을 지게 됩니다(크리스마스와 생일 선물, 가구 구입, 발렌타인데이에 아내를 위한 반지 등 모든 것이 신용카드로 이루어졌습니다). 그런 다음 집이 구조에 나섰고 지난 2년 동안 가격이 올랐습니다. 그 주인은 은행에 가서 집을 다시 담보로 받았습니다. 그는 자신의 집을 많은 돈에 팔았고 판매자로서 $10-20-30,000의 차액을 받았습니다. 은행도 이 거래로 5~10,000달러를 벌었습니다. 따라서 부동산 가격 상승은 소비 증가와 경제 성장을 전반적으로 보장했습니다.

마리나와 그녀의 남편은 집을 팔 생각이 전혀 없었습니다. 그러나 2006년에 아들이 성장하자 마리나는 집을 팔고 이사하기로 결정했습니다.

2006년 11월 시장은 이미 자리를 잡았습니다. 집을 매물로 내놓았는데 사람들이 와서 보았지만 사지 않았습니다. 점차 가격을 낮추기 시작했지만 집은 여전히 ​​팔리지 않았습니다. 그렇게 1년이 지났습니다. 그 무렵, 위기로 인해 남편은 사업을 잃었습니다. 집을 유지하려면 잔디 깎기, 재산세, 모기지, 수도 및 전기 요금 등 많은 돈이 필요했습니다. 처음에 우리는 어려움을 겪고 금, 카펫, 그림, 접시를 팔고 친척들에게 빌렸습니다. 그것은 우스꽝스러울 지경에 이르렀습니다. 당신은 조명 비용을 지불하기 위해 티파니 반지를 1센트에 팔았습니다.

가족도 신용으로 구입한 자동차 3대(메르세데스 2대와 렉서스 1대) 중 한 대만 소유할 수 있었습니다.

그리고 여기 차가 있습니다. 이것은 당신의 다리입니다. 차 없이는 어디에도 갈 수 없습니다. 상점도, 은행도, 친구도 만나러 갈 수 없습니다. 결국, 우리는 대중교통이 없습니다.

마리나는 2년 동안 집을 팔려고 노력했지만 실패했습니다. 뉴욕타임스에 따르면 이 시점에서 플로리다 부동산 가격은 평균 30% 하락했고, 매물로 나온 주택 중 58%는 매수자를 찾지 못했다. 어느 시점부터 마리나와 그녀의 남편은 더 이상 청구서를 지불할 수 없게 되었습니다. 그들의 신용 기록이 파괴되었습니다.

은행은 대출금에 대한 이자를 지불하지 않으면 집을 압수하여 경매에 내놓을 수 있다는 통지서를 보냈습니다. 그런 다음 Marina는 공매 절차에 의지하기로 결정했습니다.

일반적으로 집을 팔 때 은행에 담보대출을 상환하고 소유권 이전을 위해 만 달러와 기타 세금, 이자 등을 지불하는 방식으로 집을 팔아야 합니다. 그러나 주택은 더 이상 이런 식으로 시장에 판매되지 않습니다.

2007-2008 년에 은행은 이미 채무 불이행자로부터 빼앗긴 주택을 엄청나게 축적했지만 공급이 수요보다 몇 배나 높기 때문에 판매가 완전히 불가능했습니다. 따라서 최소한 일부 자금을 반환하기 위해 일부 은행에서는 "공매" 절차를 사용하여 소유자가 은행에 빚진 금액보다 적은 돈에 집을 팔 수 있도록 했습니다.

Marina는 은행에 대한 빚이 이미 532,000달러였음에도 불구하고 집을 구입하기 위해 350,000달러를 기꺼이 지불하려는 구매자를 찾았습니다. 은행은 오랫동안 제안을 고려했습니다. 위기로 인해 은행 직원 수가 줄어들었고 남은 직원은 모두 서류로 압도당했습니다. 결과적으로 $450,000 이하의 판결이 내려졌습니다.

45일 후 마리나는 자신의 집이 경매에 부쳐지고 있다는 통보를 다시 받았습니다. 그녀는 이번에 375,000달러에 구매자를 찾았습니다. 경매가 중단되었습니다. 그러나 은행은 계속해서 45만 달러의 가격을 주장했습니다.

은행이 세 번째로 우리 집을 경매에 올렸을 때 그들은 우리에게 통지조차 보내지 않았습니다. 우리는 우연히 이것에 대해 완전히 알게되었습니다. 집의 소유권은 더 이상 귀하의 것이 아니라 은행의 것입니다. 그들은 자물쇠를 교체하고 20분 안에 집에서 나갈 수 있습니다.

이러한 경매는 오늘날 전국에서 진행되고 있습니다. 그러나 은행은 부동산을 거의 판매하지 않습니다. 왜냐하면 구매자는 경매를 통해 집을 구입하기 전에 집을 직접 볼 기회가 없고, 가격은 최소한 시가보다 낮은 가격으로 지불해야 하기 때문입니다. 분노하고 궁지에 몰린 이전 주택 소유자는 고의로 집을 파괴하는 경우가 매우 많습니다. 화장실에 콘크리트를 붓고, 소켓과 걸레받이를 뜯어내고, 벽에 구멍을 뚫습니다. 일부 은행은 채무자가 떠나는 집에 피해를 주지 않도록 채무자에게 500달러를 제공하기도 합니다.

경매를 피하기 위해 마리나는 파산을 선언했습니다.

파산절차는 법원에서 진행되며, 채권자는 판사가 결정을 내릴 때까지 청구권을 갖지 않습니다. 법원은 이러한 사건들로 인해 압도당하기 때문에 최종 퇴거될 때까지 5~8개월 동안 집에서 살 수 있습니다.

현재 미국 내 최대 900만 명의 주택 소유자가 파산 위기에 처해 있습니다.

"탐욕은 모두를 파괴했다"

마리나에게 왜 이런 일이 일어났는지 물으면 그녀는 자신 있게 대답합니다.
- 탐욕이 모두를 망쳤어요. 은행은 때로는 개인의 신용 기록과 소득 수준을 제대로 확인하지도 않은 채 저렴하고 접근 가능한 대출로 사람들을 유혹했습니다. 대출을 받으려면 맥박만 있으면 된다고 들었습니다. 그리고 사람들은 수입이 이것을 허용하지 않았음에도 불구하고 집을 사기 시작했습니다. 그들은 부동산 가격이 오르면 몇 년 동안 주택담보대출 이자를 지불하고 집을 팔아 돈을 벌 수 있기를 바랐다. 모두가 쉽고 빠른 돈을 쫓고 있었습니다.

한 미국 경제학자가 말했듯이, 1990년대 중반부터 부풀어오르기 시작한 부동산 거품은 “저소득층, 소수자, 이민자들에게 자본주의 체제의 독창성을 활용하는 방법”인 “거대한 국가적 실험”이었다. 주택을 소유할 수 있는 기회."

그리고 이 거품의 원인은 모기지 대출이 아닙니다. 모기지 덕분에 미국의 주택 소유율은 1940년대부터 1960년대까지 45%에서 65%로 증가했습니다. 70년대 주택담보대출 수요가 공급을 초과하기 시작하자 정부는 주택담보대출을 보다 저렴하게 만들기 위해 새로운 계획을 내놓았습니다. 은행은 고정된 월별 지불 비율(5-7%)로 시민들에게 30년 동안 모기지 대출을 제공했으며, 그 후 수천 개의 그러한 모기지가 하나의 증권으로 결합되어 투자자에게 재판매되었습니다. 따라서 투자자는 모기지로부터 소득(차용인이 지불하는 이자)을 받을 권리를 얻었고, 은행은 모기지 서비스를 위해 "실제" 돈과 월간 고정 수입을 받았습니다(그들은 대출에 대한 이자가 지급되도록 약속했습니다). 시간을 들여 이를 수집하고 편지 등을 발송했으며 이에 대해 투자자는 조건부로 1건의 모기지에 대해 35달러를 지불했습니다. 은행은 주택 구입을 위해 이 "실제" 돈을 다시 빌려줄 수 있습니다.

은행 외에도 공공 기업(나중에 민간 기업이 됨)에서 모기지 대출을 발행했습니다. Fannie Mae, Ginnie Mae 및 Freddie Mac. 그들은 종종 민간 은행으로부터 모기지 담보 증권을 구입하는 투자자 역할을 했습니다.

그러나 이 계획은 이러한 운영에 참여하는 모든 사람에게 제한된 수입을 가져왔고 시민들의 새 주택 구입을 약간만 자극했습니다. 1980년대 월스트리트가 모기지 담보 증권으로 돈을 버는 새로운 메커니즘을 고안하면서 모든 것이 바뀌었습니다. 이 메커니즘을 CMO(담보 모기지 의무)라고 합니다. 이는 모기지를 기반으로 다른 증권으로 담보된 채권입니다. 10만 개의 모기지 풀이 여러 트랜치로 분할되어 투자자에게 별도로 판매되었습니다. 각 트랜치에는 수입과 기간이 달랐습니다. 이 상품은 더욱 유연해졌고 금융 시장에서 큰 수요가 생기기 시작했습니다. 그러나 동시에 신흥 시장에서 이러한 증권의 위험성을 평가하는 것은 훨씬 더 어려웠습니다. 부동산 가격이 오르는 동안 아무도 눈치채지 못했습니다. 모기지 담보 증권의 2차 시장 시스템은 은행, 중개인, 건축업자, 월스트리트, 패니메이, 프레디맥에게 수십억 달러의 이익을 안겨주었고 주택 융자는 점점 더 저렴해지고 접근 가능해졌습니다.

2001년 9월 11일 나스닥 시장 붕괴와 테러 공격 이후 미국 경제는 침체기에 접어들었습니다. 경제를 활성화하기 위해 조지 W. 부시 행정부는 금리를 인하했습니다. 이로 인해 시장의 수요와 공급이 모두 증가했습니다. 2001년부터 2002년까지 모기지 주택 건설은 6% 증가했습니다. 2003년 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 사상 최고 수준인 1%로 인하했다. 30년 모기지 고정금리는 5.8%로 떨어졌다.

가능한 한 많은 돈을 벌기 위해 은행과 월스트리트 투자자들은 정기적인 수입이 없는 사람들에게 주택담보대출을 제공하기 시작했습니다. 이러한 모기지를 서브프라임이라고 불렀습니다. 부동산 가격이 항상 상승하고 차용인이 더 이상 모기지 이자를 지불할 수 없으면 집을 팔고 좋은 돈을 벌 수 있었기 때문에 위험은 정당화되었습니다. 서브프라임 대출은 위험이 더 높기 때문에 더 높은 이자율로 발행되었습니다. 이는 그러한 대출로 담보된 증권이 더 수익성이 높다는 것을 의미합니다. 그 결과, 전체 주택담보대출 중 서브프라임 대출이 차지하는 비중은 2001년 7.2%에서 2006년 20.6%로 급격히 늘어났다. 조지 W. 부시 행정부는 부동산 시장의 수요를 더욱 자극하기 위해 패니 매(Fannie Mae)와 프레디 맥(Freddie Mac)에게 서브프라임 모기지로 담보된 증권을 매입하도록 장려했습니다.

Globelend Mortgage 중개인 Alex Roshko에 따르면 서브프라임 모기지 발행을 전문으로 하는 수많은 투자 은행이 등장했습니다. 예를 들어 New Century Financial은 연봉 35,000달러를 받는 McDonalds 직원에게 500,000달러 상당의 주택을 구입하기 위해 대출을 발행했습니다.

물론 은행이 개인의 재정 상황을 확인하지 않고 무책임하게 대출을 발행한 것은 책임이 있다. 하지만 내 생각엔 사람이 더 책임이 있는 것 같아요. 그들은 단순히 채권자를 속였습니다. 결국 사기 사건이 너무 많았습니다! 이 장인들이 Vasya 삼촌을 울타리 아래로 가져 가서 여러 집에 대한 대출을 받고 첫해에 약간의 고정이자를 지불하여이 집을 모두 팔고 돈을 벌 수 있도록했습니다.

서브프라임 모기지의 또 다른 특징은 처음 2년 동안은 낮은 고정금리로 발행되다가 이후 시장 상황에 따라 금리가 높아지는 점이다.

2005~2006년까지 신용으로 주택을 구입한 모든 사람들은 몇 년 안에 수익성 있게 판매하기 위해 주택을 매물로 내놓았습니다. 부동산 시장의 공급은 급격히 증가했고 가격은 하락했습니다.

2004년 연준이 금리를 인상하기 시작한 이후 주택 판매가 어려워지고 모기지 금리도 크게 올랐습니다. 서브프라임 모기지를 이용했던 저소득 및 가변소득 가정은 은행에 매달 기부할 기회를 잃었습니다. 서브프라임 모기지 위기는 일반 모기지 위기로 이어졌습니다. 중산층에 속한 사람들도 대출 이자를 내지 않았다. 은행은 투자자에 대한 의무를 이행하기 위해 채무자로부터 돈을 모을 수 없었습니다. 투자자들은 갑자기 이 모든 증권이 어떤 것으로도 뒷받침되지 않는다는 사실을 발견했습니다. 그러나 주택저당증권 시장은 미국 금융시스템의 핵심적인 부분이었기 때문에 부동산 시장 상황은 미국 경제 전반에 위기를 불러일으켰다.

오바마의 계획

인구를 위한 최초의 정부 지원 프로그램인 Hope for Homes는 2008년 8월에 채택되었습니다. 조지 W. 부시 행정부는 은행이 새 주택 가격과 차입자의 경제 상황에 맞춰 모기지를 조정할 수 있도록 3,500억 달러를 은행에 할당했습니다.

이 프로그램이 존재하는 동안 오직 45명만이 부채를 변경할 수 있었습니다. 대출 금액이 줄어들고 일정한 이자율이 고정되었습니다. 모기지 수정 회사인 Credit Modification America Corporation의 Alex Roshko 대표는 은행들이 모기지 수정을 매우 꺼려하기 때문에 아직 수십억 달러가 지출되지 않았다고 말했습니다.

버락 오바마는 또한 주택 소유자를 파산으로부터 구하기 위한 계획을 내놓았습니다.

정부는 400만 명의 주택 소유자가 주택담보대출을 조정하여 월 대출 상환액이 가계 소득의 31%를 초과하지 않도록 돕기 위해 750억 달러를 제안했습니다. 이 프로그램은 Fannie May와 Freddie Mac이 모기지를 보유하고 있는 500만 명의 미국인이 현재 시장 가치를 기준으로 주택을 재융자(재담보대출)할 수 있도록 도울 것입니다. 최대 모기지 보유자인 패니 메이(Fannie May)와 프레디 맥(Freddie Mac)에 대한 시장 신뢰를 회복하기 위해 정부는 그들에게 2000억 달러를 쏟아 붓고 있으며, 오바마 프로그램에 참여하기 위한 필수 조건은 집주인이 그 집에 거주하는 것입니다. 이번 조치는 향후 부동산 시장의 투기를 막기 위한 조치다.

또한 Fannie May 및 Freddie Mac뿐만 아니라 은행도 자금 차용자의 신용도에 대해 보다 보수적인 평가로 돌아갈 것입니다.

지난주 인터뷰에서 버락 오바마 미국 대통령은 금융시장이 더욱 엄격한 규제를 받게 될 것이라고 말했습니다. “월스트리트는 70년대와 80년대처럼 계속해서 우리 경제의 크고 중요한 부분이 될 것입니다. 그러나 그것은 더 이상 우리 경제의 절반을 차지하지 않을 것”이라고 버락 오바마는 말했다.

정부가 취한 조치는 이미 첫 번째 성과를 내고 있다.

이제 플로리다의 부동산 시장은 바닥에 도달했다고 Rapid Realty, Inc.의 소유주가 말했습니다. 공매도 전문 Victoria Blintser - 오늘날 마이애미에 와서 저렴한 가격으로 주택과 아파트를 구입하는 두바이, 러시아 및 기타 국가의 투자자들은 이를 잘 이해하고 있습니다.

전문가들은 2009년 6월부터 은행들이 서서히 대출을 시작하면서 부동산 시장 상황이 다시 살아날 것으로 보고 있다. 이전 성장률은 더 이상 존재하지 않습니다.

2007~2008년 미국 모기지 위기. - 부동산 시장 및 이와 관련된 모든 증권의 붕괴. 그 파괴적인 규모로 보면 지난 세기 30년대 대공황과 비교된다. 미국은 자본주의 세계 전체의 금융 활동 안정성이 좌우되는 국가입니다. 따라서 미국의 모기지 위기는 세계 경제 붕괴의 첫 번째 고리가되었습니다. 그리고 우리나라는 옆에 서 있지 않았습니다. 러시아도 글로벌 위기를 겪었다. 이 기사에서는 미국 모기지 위기의 원인과 그것이 세계 경제에 미치는 결과에 대해 자세히 논의할 것입니다. 그러나 먼저 경제 이론의 관점에서 개념에 대해 조금 설명합니다.

개념

2008년 미국 모기지 위기는 고위험 모기지론의 연체 및 연체 증가로 부동산 시장이 붕괴한 사건이었다. 이는 은행과 신용 기관을 위해 대규모 부동산 압수를 동반했습니다. 많은 저명한 경제학자들은 이번 위기를 '세기의 사기'라고 부릅니다. 대공황 이후 미국 증권은 그렇게 빠른 속도로 평가절하되지 않았으며 이로 인해 증권거래소 활동이 크게 감소했습니다.

미국의 모기지 위기는 세계 최대의 투자 은행과 보험 회사의 대규모 파산으로 이어졌습니다. 결과적으로 이것은 21세기에 형성된 세계의 신자본주의 체제의 종말의 시작이었다. 이 사건의 결과는 오늘날까지 극복되지 않았으며 러시아는 경제 발전에 대한 위기 이전 지표로 전혀 돌아갈 수 없습니다. 그러므로 2008년 미국의 모기지 위기가 이전에 존재했던 형태의 세계 고전 자본주의 시대를 끝냈다는 사실에 주목하는 것이 타당합니다. 전 세계는 은행가, 거래자, 주식 중개인이 정부 개입 없이는 자체 규제를 할 수 없다는 것을 깨달았습니다.

대공황과의 유사점

2008년 미국 서브프라임 위기와 대공황을 비교해 보면 두 충격 사이에 두 가지 유사점을 찾을 수 있습니다.

1. 증권거래소와 은행 부문의 과도한 투기 활동. 실제로 전체 금융 부문은 증권 거래소에서 독점적으로 게임을 제공한 것으로 나타났습니다. 즉, 모든 시장 참가자는 실제 경제 부문의 발전이 아니라 이혼한 "가상 영역"의 개발에 관심이 있었습니다. 경제의 실제 상황.
2. 위기 상황에 대한 정부 및 규제 당국의 늦은 반응. 이런저런 이유로 이런 일이 의도적으로 일어났다는 이론이 있습니다. 개인의 이익을 위해 금융 규제 당국과 감독 당국은 시장의 불건전한 상황에 대한 명백한 징후를 눈감아 주었고 경제 과정을 바로잡기 위한 어떠한 조치도 취하지 않았습니다.

워렌 버핏의 위기

세계 최대 투자자 워렌 버핏은 2008년 미국 모기지 위기를 자신이 본 것 중 가장 큰 투기 시장 거품이라고 불렀습니다. 그는 2011년 위기원인조사위원회에서 증언하면서 이렇게 말했다. 위원회의 질문에 대해 그는 미국 전체와 전 세계가 부동산 가격 상승이 영원히 계속될 것이며 결코 하락하지 않을 것이라고 스스로 확신했다고 말했습니다. 이러한 행복감과 집단 정신병 상태는 어떤 논리적인 설명도 불가능합니다. 세계 최대의 은행가들과 금융계의 거물들이 마지막으로 이런 상태에 있었던 것은 17세기 네덜란드의 튤립 광풍 시절이었습니다.

2008년 미국 모기지 위기의 원인

세계에서 가장 안정적이고 정직하며 개방적인 경제 중 하나가 금융 피라미드로 변한 이유는 무엇입니까? 많은 이론이 있습니다. 은행가들은 이에 대해 규제 정책을 제공하지 않은 국가를 비난합니다. 정부 관리들은 인위적으로 거품을 부풀린 거래자들과 중개인들을 비난합니다. 어쩌면 둘 다 맞을 수도 있지만, 이 외에도 모기지 위기에 관한 거의 모든 연구에서는 다음과 같은 이유도 언급합니다.

1. 미국 경제에 대한 외국인 투자의 성장.
2. 은행 시스템의 입법 규제 변경.

이러한 각 사항에 대해 더 자세히 설명하겠습니다.

외부 투자 증가

2002년부터 2005년까지 미국 경제에는 막대한 자금이 유입되었습니다. 이는 가장 큰 탄화수소 가격 붐과 관련이 있습니다. 모든 석유 및 가스 수출업자는 막대한 횡재 이익을 얻었으며 이를 보존을 위해 "안전한 피난처"에 두어야 했습니다. 석유 및 가스 수출국 외에도 아시아의 급속한 개발도상국들도 비슷한 목표를 추구하고 있었습니다. 우선 중국입니다.

위기에 대한 외부 투자의 영향

많은 유명한 경제학자들에 따르면 외국인 투자의 증가는 모기지 위기를 촉발했습니다. 그런데 이 두 현상이 어떻게 연결될 수 있을까요? 그들은 어떤 논리적인 설명도 거부합니다. 그러나 미국의 저명한 경제학자들은 두 가지 이론을 제시했습니다.

1. 2004년 말 미국의 적자수지는 GDP의 약 6%에 달했습니다. 따라서 미국인들은 생산한 것보다 소비한 것이 더 많습니다. 그러나 이것이 중요한 것은 아닙니다. 미국인들은 버는 것보다 더 많이 지출했습니다. 다른 나라로부터 막대한 자금이 유입되면서 이 균형이 균형을 이루게 되었습니다. 이 이론은 벤 버냉키 연방준비은행 의장이 지지했습니다. 그는 미국 경제에 돈이 너무 많았기 때문에 헬리콥터에서 직접 달러를 흩뿌릴 것을 제안하기도 했습니다. 실제로 미국인들은 소득이 충분하지 않아 모기지를 위해 값 비싼 저택 몇 채를 가져간 자국민이 아니라 인위적으로 "거품"을 부풀린 자국 상인이 아니라 제 3 국에서 세계 위기를 부풀린 것에 대해 비난했습니다. 미국 경제에 돈을 투자한 것입니다.
2. 두 번째 이론은 미국의 높은 소비 수준으로 인한 외국 자본의 표적 유치에 근거합니다. 수출이 감소하면 외국 생산자로부터 대출을 받아 이를 충족해야 합니다.

첫 번째 이론과 두 번째 이론의 차이점은 근본 원인에만 있습니다. 첫째, 주택담보대출 위기는 외국자본 유치에 따른 대규모 과소비로 촉발됐다. 둘째, 투자유치의 원인은 오히려 높은 과잉소비에 따른 것으로 나타났다. 즉, 어쨌든 제3국은 미국 경제에 현금 보유고를 배정한 것에 대해 책임을 져야 합니다. 나이지리아나 러시아의 연금 수급자들은 자국에서 수입이 심각하게 제한되어 있었지만, 현재 수백만 명의 미국인들은 값비싼 자동차, 다이아몬드, 별장 등 원하는 모든 것을 바로 이들 국가의 보유고에서 신용으로 인출했습니다. 동시에, 일부는 안정적인 직업조차 갖지 못했습니다.

2000년대 중반까지 미국은 엄청난 가용 자금을 확보했습니다. 투자자들은 국고채의 낮은 금리에 만족하지 못했다. 우리는 훨씬 더 수익성이 있으면서도 동시에 신뢰할 수 있는 새로운 제품이 필요했습니다. 부동산은 그런 상품이 되었습니다.

은행 시스템의 입법 규제 변화

두 번째 이유, 즉 은행 부문의 법률 변경이 아니었다면 미국의 모기지 위기는 발생하지 않았을 수도 있습니다. 사실 미국인들은 대공황의 교훈을 아주 잘 배웠습니다. 예금자들의 돈을 이용해 증권거래소에서 유가증권을 매입하는 상업은행 때문에 발생한 일이다. 그런 다음 가격이 지속적으로 상승했기 때문에 은행은 이를 위해 사용 가능한 모든 자금을 유치했습니다. 당연히 가격이 하락하면 '예산 구멍'이 형성되었습니다. 은행은 실제로 증권 거래소에서 예금자의 자금을 모두 잃었습니다. 상황은 현대 뮤추얼 펀드를 연상시킵니다. 투자자들은 기업이 다양한 주식에 돈을 투자할 것이라는 사실을 알고 돈을 투자합니다. 즉, 투자자들은 모든 것을 잃을 위험이 있다는 것을 미리 알고 있지만 그러한 금융 거래에서 얻는 이익은 더 높습니다. 예금의 상황은 다소 다릅니다. 사람들은 가능한 이익을 훼손하지 않고 자금을 보존하기 위해 예금을 엽니다.

검은 목요일 이후 은행가의 자의성을 막기 위해 1929년 가을 글래스-스티걸 법이 통과되었습니다. 이에 따르면 은행은 상업과 투자로 명확하게 구분되었습니다. 이제 사람들은 상업은행이 어떤 방식으로든 증권 거래를 금지한다는 사실을 분명히 알고 있었습니다. 또한 은행 부도 시 예금을 의무적으로 보장하는 제도도 도입됐다. 러시아 정부는 우리나라에서 위기가 발생한 후 비슷한 것을 도입했습니다. 하지만 이에 대해서는 조금 나중에 이야기하겠습니다.

따라서 Glass-Steagall Act를 폐지하기로 결정하지 않았다면 모기지 위기는 발생하지 않았을 수도 있습니다. 사실은 미국 시장의 자유 자본의 양이 엄청났다는 것입니다. 다양한 추산에 따르면 그 규모는 50조~70조 달러에 이른다. 투자 은행은 이 금액을 흡수할 수 없었고, 많은 자금이 상업 은행으로 흘러갔습니다. 후자는 불리했습니다. 투자 은행은 모기지 채무 증권에 투자하여 이익을 얻었으며 1982년부터 연방 은행의 지위를 갖지 않는 다른 상업 기관에서 모기지 대출을 발행하기 시작했습니다.

상업 금융 기관은 Gramm-Leach-Bliley 또는 현대화법으로 알려진 법안을 위해 로비를 시작했습니다. 상업은행에 대한 제한은 대공황 이후 해제되었습니다. 이제 은행은 상업, 투자, 보험 활동을 동시에 수행할 수 있는 상업 지주 회사를 설립할 권리를 갖게 되었습니다. 즉, 실제로 예금을 받아 고위험 상품에 투자하는 동시에 스스로 보장을 받는 것입니다. 단순하면서도 독창적인 이 계획은 은행에 완전한 위임장을 제공했습니다.

이것만으로도 필연적으로 세계 경제에 파괴적인 결과를 초래할 수 있습니다. 그러나 그것이 전부는 아니었습니다. 동시에 정부 규제 기관과 감독 기관의 권리도 제한되었습니다. 사실, 2008년 모기지 위기는 이러한 행동에 의해 미리 결정되었습니다. 왜냐하면 이러한 조건 하에서 내쉬 균형 이론에 따르면 모든 사람은 장기적인 결과에 대해 생각하지 않고 최대 단기 이익을 얻을 것이기 때문입니다.

서브프라임 대출

상업은행이 모기지담보부증권에 투자하도록 허용하는 것과 주정부 규제기관의 제한을 결합하는 것은 그리 나쁘지 않습니다. 은행가들의 탐욕으로 상황이 더욱 악화되었습니다. 사실 모기지가 승인되려면 차용인이 모기지를 충당하기 위해 총 수입의 6~8% 이상을 지출해서는 안 됩니다. 우리는 그 비율이 상당히 수용 가능하다는 데 동의합니다. 개인 예산에 큰 부담을 주지 않습니다. 그러나 은행가들의 문제는 그들의 관점에서 볼 때 그러한 조건을 충족하는 차용인이 너무 적다는 것입니다. 필수요건 수준을 낮추기로 결정했습니다. 이러한 대출을 표준 이하, 즉 일반 언어, 비표준 또는 비정상으로 번역합니다.

서브프라임 대출의 종류

미국 은행가들의 전체적인 냉소주의는 여러 유형의 표준 이하 대출이 도입되었다는 것입니다.

1. 변동금리로. 그는 오랫동안 원금은 지불하지 않고 기본 이자만 지불한다고 가정했습니다. 그런데 오늘날 러시아에서도 비슷한 계획이 운영되고 있습니다.
2. 고객의 지불 옵션 선택. 이 대출의 개념은 독창성 측면에서 놀랍습니다. 차용인이 월별 할부 금액을 선택하고 미지급 이자를 원금에 추가할 수 있습니다. 전체 모기지 중 거의 10%가 이런 방식으로 협상되었습니다. 이 계획에 따르면 실업자는 누구나 해변에 있는 거대한 빌라를 수백만 달러에 담보로 대출을 받을 수 있으며 한 달에 수백 달러만 지불하면 됩니다. 그리고 그러한 경우는 드물지 않았습니다.
3. 기간이 끝나면 대부분의 부채를 상환할 가능성이 있습니다. 당연히 학기 말에 모든 사람이 필요한 금액 등을 확보한 것은 아닙니다.

이 세 가지 모기지 대출 계획은 어떤 경제학자에게도 충격을 줄 수 있습니다. 그러나 플라이휠이 회전하기 시작했고 독창성은 추진력을 얻었습니다. 전체 시스템의 신격화는 자산과 소득이 없는 대출이었습니다. 즉, 사실상 모든 실직 노숙자, 텍사스 이민자, 많은 자녀를 둔 미혼모는 혜택을 받으며 생활하며 간신히 생계를 유지하며 부동산을 담보로 얻을 수 있습니다. 은행 자체는 아무도 자신의 의무를 지불하지 않을 것이라는 것을 이해했지만 그들의 관심은 상환이 아니라 발행에 있었기 때문에 이러한 대출을 "정크"라고 불렀습니다. 각 모기지 대출에 대해 부채 서류가 판매되었으며 이는 단순히 휩쓸려갔습니다. "배고픈" 투자자들에 의한 증권거래소." 대출을 발행한 은행은 모기지 반환이 아닌 대출을 통해 이익을 얻었습니다. 이를 이해하려면 국채 이자율(연간 평균 0.5-1%)과 대출 이자율(연간 3-4%)을 알아야 합니다. 결과적으로 모기지에서 증권이 실제로 생성되었습니다. 즉, 시장에서 호가되는 파생상품이 탄생했습니다. 누구도 "정크" 대출 발행과 관련된 대규모 사기를 상상조차 할 수 없었습니다.

파생상품에 대한 투기 - 모기지 대출의 최종 신격화

이 전체 시스템의 정점은 주식 투기꾼의 행동이었습니다. 파생 상품(완전히 부실한 모기지 대출이 유가 증권 등급으로 승격됨)은 투기꾼들에게는 끝없는 이익의 원천인 것처럼 보였습니다. 파생 상품은 자신의 삶을 살기 시작한 완전히 별도의 증권으로 변한 것으로 나타났습니다. 문자 그대로 비유적인 의미에서 17세기의 튤립 열풍은 2008년의 사기에 비하면 아무 것도 아닌 것으로 판명되었습니다. 17세기에 그들은 최소한 증권 거래소에서 꽃을 거래했는데, 꽃은 여전히 ​​실제 물건이었습니다. 파생상품은 누구도 갚을 수 없는 빚이지만, 동시에 이러한 빚은 거래소에서 엄청난 가치를 지닙니다. 또한 그들이 말하는 것처럼 더 많은 것입니다. 파생 상품을 보호하기 위해 새로운 증권(CDO)이 생성되었고 이에 대해 새로운 증권(CDO의 CDO)이 발행되었습니다.

왜 세기의 거대한 사기가 가능했을까요?

모기지 부채가 대규모 사기로 변한 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.

1. 상업 및 투자 은행, 주식 중개인, 대형 헤지 펀드, 주요 평가 기관 및 보험 회사 등 여러 경제 주체가 참여했습니다. 이전에는 각자 자신의 사업에 종사했으며 그러한 목적으로 교차하는 경우가 거의 없었습니다. 결과는 일종의 상호 보장에 대한 고정관념이었지만 실제로는 모든 사람이 결과에 대해 생각하지 않고 최대한의 이익을 얻었습니다.
2. 모기지 서류가 증권이 되었습니다. 아무도 그들과 함께 일한 경험이 없었고 위험, 전략 등을 평가하는 방법을 몰랐습니다.
3. 은행, 대형 헤지펀드, 주요 신용평가사 간의 노골적인 공모. 후자는 시장에서 경쟁을 경험하면서 고객이 경쟁사에 가지 않도록 모든 것에 눈을 멀게했습니다. 실제로 내쉬 균형 이론은 작동했으며 이에 따라 각 회사는 경쟁사의 무결성을 신뢰하지 않고 음모에 참여했습니다.

결과

미국 모기지 위기의 결과는 심각했습니다. 글로벌 금융 시스템 전체가 어려움을 겪었습니다. 지난 사반세기 동안 인류는 자본주의 체제의 효율성을 의심하지 않았습니다. 많은 국가에서 채무 불이행을 선언했고, 대형 보험 회사와 국제 은행 중 다수가 파산했습니다. 그 중에는 세계적으로 유명한 리먼브라더스와 베어스턴스가 있습니다. 많은 사람들이 합병을 발표했습니다. 개인 저축과 미국 시민의 저축이 감소했습니다. 위기는 미국 경제의 모든 영역에 영향을 미쳐 글로벌 위기로 이어졌습니다.

약 백만 명의 미국인이 대출금을 갚을 수 없었습니다. 그들은 강제로 집을 은행에 맡기게 되었습니다. 엄청난 부동산 자금이 시장에 풀려났습니다. 위기 이후 거리와 동네 전체가 문자 그대로 "죽었습니다". 약 10만 가구가 집을 떠나야 했습니다. 당연히 부동산 가격은 급락했다. 그런 다음 경제의 건설 부문이 어려움을 겪고 기계 공학 등에 영향을 미쳤습니다. 도미노 원칙은 모든 분야로 퍼졌습니다.

우리나라에 대한 결과

2008년 러시아의 모기지 위기는 위 사건의 반향이었습니다. 물론 우리는 미국처럼 대규모 결과를 얻지 못했습니다. 우리 은행은 모기지 담보 증권 판매가 아니라 대출금 상환에 관심이 있습니다. 자유 투자자들이 미국에서 상당히 저렴한 주택을 구입하기 시작하면서 부동산 가격 덤핑은 러시아에 재앙으로 판명되었습니다. 미국 위기가 부동산보다 우리나라 금융 부문에 더 큰 타격을 입혔기 때문에 러시아 위기 동안 모기지 대출이 위협을 받았습니다.

우리나라에서는 2014년 자국 통화의 급격한 평가절하로 인해 실제 모기지 위기가 발생했습니다. 그 결과 외화 모기지에 대한 신용 비용이 여러 번 증가했습니다. 실제로 차용인은 1년 만에 최대 15년간의 모기지 상환액을 잃었습니다. 그리고 국가는 피해를 입은 시민들을 돕지 않을 것입니다. 한때 임금을받은 통화로 모기지를 받아야한다고 경고했기 때문입니다.

올해 연말은 '즐거울 것'이라는 말로 마무리했다. 이 자료에서 나는 미국 위기의 근원과 금융 세계 질서에 대해 이야기 할 것입니다. 스스로 결론을 내리십시오.

러시아 위기가 미국 위기와 다르다는 점을 이해하기 위해 2008년 위기의 본질을 이해해 보자. 미국에서

미국은 세계 경제의 20%, 세계 GDP의 20%는 엄청납니다. 그러나 전국의 미국인들은 훨씬 더 많은 양(약 40%)을 소비합니다. 달러가 글로벌 국제 통화이고 미국 연방준비은행이 달러 발행을 담당한다는 점을 감안할 때. 연준은 우리의 중앙은행과 유사한 연방준비제도입니다.

그러나 모든 것과 마찬가지로 뉘앙스가 있습니다. 연방준비제도(Federal Reserve System)가 민간 자본을 보유하고 합자회사의 지위를 갖고 있는 민간 조직이라는 사실을 아는 사람은 거의 없습니다. 연준은 미국 준비 은행과 많은 소규모 상업 은행으로 구성됩니다.

법적으로 연준은 미국으로부터 독립되어 있습니다. 연준의 결정은 미국 대통령, 입법부 또는 행정부 대표 등 누구의 승인도 받지 않기 때문에 연준의 결정은 절대적으로 자유롭습니다. 아무도.

대조적으로, 연준은 의회가 연준에 부여한 권한 내에서만 행동할 수 있습니다. 이론적으로 의회는 미국 통화 정책에 관한 결정을 내리는 연준의 권한을 제한할 수 있습니다. 그러나 이는 단지 이론적인 것에 불과합니다.

따라서 추측하기 어렵지 않은 것처럼 연준을 통제하고 의회를 통제하는 사람(이것은 한 사람일 수도 있고 그룹일 수도 있음)은 전 세계를 한곳에 보유하고 있습니다. 왜냐하면 세계의 모든 거래는 세계 거래소에서 이루어지기 때문입니다. 대부분 달러로 진행됩니다. 이는 원하든 원하지 않든 거의 전 세계가 신세계의 대통령을 묘사하는 미국 인쇄의 무담보 금 걸작의 환율에 달려 있음을 의미합니다.

왜 전 세계가 미국 달러 환율에 의존합니까?

달러가 세계통화라고 가정해보자. 이에 대한 이유를 찾지 말자. 이것은 당연한 것이며 역사가들이 그 이유를 이해하도록 하십시오.

그리고 다른 통화와 마찬가지로 달러도 금과 같은 무언가로 뒷받침되어야 합니다. 1971년까지 미국 달러는 금 보유량에 의해 뒷받침되었으나 그 이후에는 달러가 금에서 분리되었고 미국 연방준비제도(Fed)는 무제한으로 통화를 발행할 수 있었습니다.

금과의 분리 이유는 지난 세기 70년대 미국의 과잉생산 위기 때문이었습니다. 일반적으로 금액은 시장의 제안 수와 일치해야 합니다. 과학기술의 진보, 신소재의 발견 등으로 제안 건수는 지속적으로 늘어나고 있습니다. 미국은 전형적인 자본주의 국가이기 때문에 월 단위로 돈을 발행했습니다.

그리고 생산된 제품을 둘 곳이 없는 순간이 왔습니다. 달러 디폴트가 선언되었고 이 통화는 금 보유고에서 분리되었습니다.

그러나 무제한 수량의 달러 발행으로 인해 미국 통화를 전 세계 거의 모든 국가의 경제에 통합하는 것이 가능해졌습니다. 미국 경제는 흔들리지 않는 것으로 간주되었고 달러는 기축통화 역할을 했습니다. 이는 어느 정도 정당화됩니다. 가장 강력한 경제를 가진 국가의 통화는 실제로 특정 경제적 보장을 제공할 수 있습니다.

따라서 달러를 보증으로 사용하여 거의 전 세계 경제가 미국을 재정적으로 지원하고 지원합니다. 이를 통해 미국인들은 자신의 수입 이상으로 생활할 수 있습니다. 위에서 썼듯이 세계 GDP의 20%를 제공하고 40%를 소비합니다.

보유하고 있는 국가가 $ , 미국 국가 통화를 발행하기로 한 연준의 결정에 참여했습니다. 왜냐하면 그러한 국가는 국가 경제로 미국 경제를 지원하기 때문입니다. 그러나 이런 일은 일어나지 않습니다. 물론 이것을 파악하고 실제 이유를 알아낼 수도 있지만, 그것은 완전히 다른 이야기가 될 것입니다...

미국인들이 자신의 수입 이상으로 생활하는 방법: 과정과 결과. 아니면 모기지 거품이 왜 터졌는지

조건부 무제한 ​​발행으로 미국의 달러 수가 증가했습니다. 이는 값싼 돈이 등장하고 생활수준이 높아졌다는 뜻이다. 이는 나쁜 성취가 아닙니다. 전 세계가 한 국가를 위해 일하고 있으며, 이 국가는 세계 경제가 제공하는 물질적 혜택을 받아들입니다.

결국, 국가 경제에 일정 금액을 투자해야 한다면 생산량은 최소한 같은 금액, 더 많아야 합니다. 그러나 내가 지적했듯이 달러는 더 이상 금으로 뒷받침되지 않습니다. 왜?

왜냐하면 세계 통화는 세계 경제의 뒷받침을 받아야 하기 때문입니다. 달러를 기축통화로 사용하는 국가의 경제. 이는 다른 국가들이 이 녹색 통화를 개발하고 있음을 의미합니다. 그들은 워터마크와 몇 그램의 페인트가 있는 간단한 종이를 위해 상품, 광물, 제품을 미국에 제공합니다. 저것들. 발행된 국가의 자산으로 뒷받침되지 않는 증권.

그러한 조건에서 달러의 방출은 조건부 무한대로 증가될 수 있습니다. 왜냐하면 달러는 더 이상 자국의 안보(금, GDP 등)에 의해 제한되지 않기 때문입니다. 그러나 인쇄된 달러의 양이 세계 자산의 양을 초과하면 이런 일이 발생합니다. 위기.

하지만 민주주의의 성채로 돌아가자. 미국의 생활 수준이 향상되면서 새로운 금융 메커니즘이 등장했습니다. 이러한 메커니즘 중 하나는 부동산에 투자하는 것이었습니다. 미국 부동산 가격은 부러울 만큼 안정적으로 상승했습니다. 설명 가능합니다. 이런 일은 전 세계에서 일어납니다. 가격이 빠르게 상승할수록 수요는 더 많아집니다.

미국에서 값싼 돈을 구할 수 있게 되자 그들은 이 부동산을 담보로 한 "불량" 대출을 발행하기 시작했습니다. 저것들. 대출은 저렴해졌고 모든 사람, 심지어 이전에는 대출 근처에서도 허용되지 않았던 사람들에게도 제공되기 시작했습니다.

은행가의 논리는 분명하다. 차용인이 지불하는 한 좋습니다. 지불을 중단하면 부동산을 가져갑니다. 그리고 보장 된 가치 증가를 고려하면 은행은 어떤 경우에도 흑자 상태가 될 것입니다. 대출로 지불 한 돈은 차용인에게 반환되지 않으며 주택은 시장 가치로 판매됩니다. 모기지가 발행된 날짜. 당연히 부동산 매각으로 얻은 돈은 전액 은행으로 들어갑니다.

따라서 미국에서는 무담보 모기지 거품이 한꺼번에 형성되었습니다. 그러면 장르의 법칙에 따라 시장은 항상 포화상태가 된다. 이것은 항상 모든 일에서 발생합니다. 급속한 성장이 일어나면 조만간 시장은 포화 상태가 되고, 그 결과 제품이 너무 과대평가된다는 사실이 드러날 것입니다.

이것이 미국에서 일어난 일입니다. 시장이 포화되자 차세대 구매자들은 부동산 구매를 중단했습니다. 담보를 빼앗긴 은행은 발행된 대출금의 절반도 돌려받지 못했다. 위기에 가까웠고 아직 큰 희망은 없었지만 모두 헛된 일이었습니다.

상당히 높은 생활 수준과 만연한 '불량' 대출로 인해 미국 부동산 시장은 공황 상태에 빠졌습니다. "불량" 대출을 발행하는 데 관여한 많은 회사들이 이 비유동성 주식을 매도하기 시작했고, 그 결과 부동산 가격이 말 그대로 폭락했습니다. 이것이 바로 미국 모기지 거품이 터진 방식이다. 많은 사람들이 미국뿐만 아니라 국경 너머에서도 재정적으로 고통을 겪었습니다. 풍부한 역사를 지닌 세계 최대의 은행 인 사람들이 고통을 겪은 이유는 이것이 미국에서 모기지 "광기"가 슬프게 끝난 방식입니다.

객관성을 위해 미국 정부는 국가가 '부실 채권'을 매입하는 등 위기 방지 조치를 취했고 결국 소비자 대출을 위해 은행에 7000억 달러를 발행한 것으로 보인다. .

동시에 투자자들은 국가를 떠나지 않았습니다. 그들은 위기 방지 조치를 믿었고 미국 경제가 회복될 것이라고 믿었습니다. 그래서 그런 일이 일어났습니다. 이미 2010년에 미국 경제가 약간 성장하기 시작했습니다.

미국의 모기지 위기는 러시아를 포함한 거의 모든 국가에 영향을 미쳤습니다. 세계에서 가장 강력한 경제인 미국 경제는 세계 준비 통화의 생산국입니다. 러시아는 세계 경제에 매우 통합되어 있으며 이러한 충격은 러시아 경제에 부정적인 영향을 미칩니다.

따라서 세계에서 지배적인 통화가 존재하는 한 $ , 미국에서 일어나는 모든 일은 어떻게든 전 세계에 영향을 미칠 것입니다.

이것이 좋은지 나쁜지는 각자가 스스로 결정하도록 하세요.

다음 자료는 러시아에 관한 것입니다. 독자들이 "다리가 자라는 곳"을 이해하기 위해서는 제가 이 자료에서 아주 간략하게 설명한 금융 세계 질서를 이해하는 것이 필요합니다.

금융 시장의 상황은 매우 빠르게 변하기 때문에 일주일에 한 번 이상은 자주 적응하도록 노력하겠습니다.

러시아 경제 위기에 대한 리뷰 기사는 아래 링크를 따라가시면 보실 수 있습니다.

안녕하세요, 독자 여러분! Ruslan Miftakhov는 여러분을 환영하게 되어 기쁘게 생각합니다. 오늘 우리는 최근 가장 세계적인 경제 사건 중 하나인 2008년 미국 모기지 위기를 살펴보겠습니다. 그 결과는 여전히 세계 경제 상황에 영향을 미칩니다.

2008년 발생한 글로벌 위기의 원인이 무엇인지 궁금하신가요? 글쎄, 모두가 위기와 위기를 알고 있고 모두가 들었지만 정확히 무엇이고 왜 일어 났는지 생각한 사람이 거의 없거나 단순히 이해하지 못했습니다.

따라서 저는 거의 모든 사람들이 우리나라의 외화 대출 상환 문제에 대해 들었 기 때문에 현재 달러 가격 상승 상황에서 러시아가 동일한 시나리오에 직면했는지 이해하기 위해이 위기의 원인과 결과를 고려하기로 결정했습니다.

미국 주택담보대출 분야에서 문제가 발생한 가장 큰 원인은 부동산 가격 하락과 주택담보대출에 대한 무책임한 접근이다.

이 사건이 일어나기 전 5년 동안 부동산 가치는 꾸준히 상승했고, 모기지 대출의 수익성이 매우 좋아 발전에 기여했다는 사실에서 시작되었습니다. "비표준" 대출.

“비표준” 대출은 대출자의 단순화된 요구 사항에 따라 발행되어 대출자에게 큰 위험을 안겨주는 대출입니다. 또한 주로 은행이 아닌 다양한 모기지 회사에서 발행했으며 자체 자본이 없어 단기 은행 대출을 통해 활동 자금을 조달했습니다.

처음에 그러한 회사가 경쟁 환경에서 요금을 낮추었다면 수요를 더욱 낮추기 시작했습니다. 그리고 2006년에는 이러한 저품질 대출의 비중이 전체 모기지의 20%에 달했습니다.

이로 인해 미국 모기지 회사의 고객은 주로 부도덕하고 저소득 투기꾼이었으며 부채 상환을 중단했을 때 회사는 이러한 상황에서 벗어나기 위해 모기지를 투자자에게 판매해야했을뿐만 아니라 미국에서, 그러나 전 세계적으로.

2007년 미국의 부동산 가치가 급락하여 자연스럽게 주택담보대출보다 낮아졌을 때 모든 투자자는 막대한 손실을 입었고 이는 많은 국가의 경제에 영향을 미쳤습니다.

그 결과와 세계 경제에 미치는 영향은 무엇입니까?

고정이하 대출에 참여한 모든 참가자와 시스템적으로 중요한 미국 최대 은행이 파산했습니다. 미국 정부가 취한 조치(모기지 회사 국유화, 대출 금리 0.5% 인하)에도 불구하고 연체된 부채는 980억 달러에 달했습니다. 이것은 또한 세계 은행의 위기를 촉발했습니다.

부동산 가격이 8~12% 상승해 파산한 대출자들은 집을 은행에 맡겨야 했다. 그리고 그러한 가족은 약 10만 명이었습니다.

이번 위기는 미국 내부의 심각한 어려움 외에도 전 세계 경제에도 영향을 미쳤습니다. 거의 모든 증권 거래소가 붕괴되었습니다. S&P 500 지수(시가총액이 가장 높은 미국 최대 기업 목록)는 30% 하락했고, 선진국 MSCI 월드 지수는 32.3% 하락했으며, 신흥시장 지수는 40.5% 하락했다.

이 데이터에 따르면 전 세계 주식시장은 미국보다 훨씬 더 큰 어려움을 겪었습니다. 그리고 이것의 주된 이유는 전 세계가 무역과 동등한 미국 달러에 묶여 있기 때문입니다. 그리고 문제가 미국을 덮친다면 그 문제는 더욱 확산될 것입니다.

전체 금융 사기 계획을 간략하게 설명하는 짧은 비디오를 시청하세요. 우리 모두는 이 모든 일이 어떤 결과를 가져왔는지 잘 알고 있습니다.

미국 경제 상황을 간단히 설명하자면, 부채를 충당하기 위해 점점 더 많은 외부 투자자가 필요한 블랙홀에 비유할 수 있습니다. 2005년 이후 미국인들의 저축액은 마이너스였습니다. 이 나라는 세계 상품의 약 35%를 소비하지만 생산은 20%에 불과하며 대외 연방 부채는 증가하고 있습니다.

현재 미국의 고용은 중국과 개발도상국으로의 일자리 이전으로 인해 급격히 감소하고 있습니다. 또한 국가 경제는 다양한 군사 활동에 막대한 지출이 발생하여 예산에서 자금이 유출되는 데 큰 영향을 받습니다.

2008년 위기 이후 은행들은 모기지에 대한 태도를 바꾸었습니다. 이자율이 인상되었고, 차용인은 훨씬 더 엄격하게 조사되었으며 사실상 모든 계약금 없는 지불 프로그램이 취소되었습니다.

위기 속에서 누가 돈을 벌었나?

2007년에는 뉴욕 출신 퀸즈 출신 존 폴슨이 자신의 투자 펀드인 폴슨앤코(Paulson & Co) 37억 달러를 들여와 D 소로스가 29억 달러, D 시모나스 28억 달러를 앞섰다.

Paulson은 이전에 월스트리트의 전설인 Leon Levy 및 J. Nash와 파트너십을 맺었습니다. 1994년에 그는 자신의 투자 회사를 열었는데, 그 회사는 별로 잘 되지 않았습니다. 2002년에는 그 회사의 자금이 5억 달러에 불과했습니다.

그리고 2007년에만 투자 규모가 280억 달러로 증가했으며 대부분의 투자자에 대한 정보가 숨겨졌습니다. 폴슨의 성공에 대한 투자자들의 기여는 엄청나지만, 그의 지성과 역행하려는 의지를 빼앗을 수는 없습니다.

러시아가 그런 위기에 직면해 있지 않은가?

국내 전문가들은 미국의 시나리오가 우리나라에 적용될 가능성이 낮다고 생각합니다. 여기에는 몇 가지 이유가 있습니다.

1. 모기지 대출은 우리에게 상대적으로 새로운 상품입니다(개발된 지 10년이 채 되지 않았습니다).
2. 우리 은행은 자체 자산으로 대출을 제공하고 자금 미상환과 관련된 위험을보다 신중하게 평가합니다.
3. 우리 주택은 계속해서 성장하고 있으며, 비정규 대출을 발행할 수 있는 회사는 거의 없습니다.
4. 러시아 중앙 은행은 모기지 대출의 발전을 모니터링하여 은행의 수익성을 떨어 뜨립니다.

이제 모기지에서 외화 대출이 차지하는 비중은 3.5%이며, 우리 당국은 이 문제를 해결하기 위해 분주합니다. 그러므로 우리는 이 문제도 해결할 수 있다는 희망을 갖고 있습니다.

따라서 우리 경제는 물론 세계 경제 전반도 모기지 위기가 전 세계에 영향을 미친 미국의 영향을 크게 받아왔고 지금도 받고 있습니다.

그러나 그는 많은 금융 기관에 대출, 투자 및 경제 요인 전반에 걸쳐 책임감 있게 접근하도록 가르쳤습니다. 그리고 러시아의 상황을 고려할 때, 우리는 그러한 위기가 여기서 일어나지 않을 것이라고 확신할 수 있습니다.

그건 그렇고, 이 주제에 관한 영화가 있는데, 아직 보지 못했다면 "The Big Short"라는 영화를 봐야 합니다.

이것으로 오늘의 주제를 마치겠습니다. 여러분이 흥미를 느끼셨기를 바랍니다! 우리는 열심히 노력했으며 여러분의 긍정적인 평가와 의견을 기대하겠습니다!

모두들 좋은 하루 보내시고 곧 만나요!

감사합니다, Ruslan Miftakhov.