Pomoć na Tele2, tarife, pitanja

Kažu da pametni ljudi uče na tuđim greškama.
Stoga ću pokušati razumjeti hipotekarnu krizu u Sjedinjenim Državama početkom ovog stoljeća, koja je prerasla u globalnu krizu u svom globalnom obliku iu financijski slom milijuna Amerikanaca.

Dakle, SAD su početak 2000-ih. Stopa refinanciranja je unutar 1%. Krediti su prirodno jeftini. Kako bankari mogu zaraditi ako je sve jeftino? Osmislite nove opcije za kreditne proizvode. I rodila se ideja sublendinga, ili subprime hipoteke u našem slučaju. Što je to? Ako konvencionalno kreditiranje zahtijeva od zajmoprimca da osigura određenu financijsku potporu za svoje kreditne želje, onda je podkreditiranje omogućilo izdavanje kredita osobama sa sumnjivom sposobnošću otplate tih kredita. Odnosno, za građane s niskim primanjima. U čemu je bila atraktivnost takvog kreditiranja? Povećanje broja primljenih kredita. A ako je netko naišao na poteškoće s otplatom takvih drugorazrednih hipoteka, tada se aktivirao mehanizam refinanciranja ili je bilo moguće dobiti novi kredit osiguran već dobivenom nekretninom.
Tako je u razdoblju od desetak godina hipotekarni posao povećao obujam za 25%.
I čini se da su svi dobro. Bankari zarađuju, stanovništvo ima priliku kupiti stan.
Ali pitanje tko će snositi rizike u slučaju bilo kakvih gospodarskih šokova malo je koga zanimalo. Ali rizici su, naravno, pali na zajmoprimce.
Ali to nije sve. Ako su drugorazredne hipoteke privlačile zajmoprimce s upitnim financijskim stanjem, tada su stope na te hipoteke bile više nego na konvencionalne hipoteke. Štoviše, općenito su postojale neke promjenjive stope. Ali kako bi privukli građane, stvorili su određeno razdoblje počeka, gdje su hipotekarne stope bile niske. Pa, kako da građanin koji sanja o vlastitom domu ne zagrize mamac? I kljucali su. Štoviše, toliko je aktivan da je u razdoblju od 2004. do 2006. broj podhipotekarnih zajmoprimaca porastao s 8 na 20%.
I sve bi bilo u redu da nije bilo makroekonomskih pokazatelja u Sjedinjenim Državama.
Prvi znak nadolazećih financijskih problema za zajmoprimce na podzajmove bilo je povećanje stope refinanciranja (sada je već 2%), a tu su te iste promjenjive hipotekarne stope igrale ulogu. Počeli su rasti, a Amerikancima s niskim primanjima postalo je teško plaćati tu istu podhipoteku. Ali morate platiti. U suprotnom, kućište će biti oduzeto.
Ali to nije sve. Ako je prethodno nekretnina samouvjereno rasla u cijeni, tada je postojalo izvjesno povjerenje da u slučaju financijskog kolapsa zajmoprimac neće mnogo izgubiti. Zatim, nakon što su cijene na američkom tržištu nekretnina počele padati, pokazalo se da su banke počele oduzimati nenaplaćene nekretnine po sadašnjoj cijeni, nižoj od one u trenutku kupnje hipoteke.
Kao rezultat toga, magarac. I stan je oduzet a dugovi ostali
(Dodatak)
Što je donijelo ovo hipotekarno podkreditiranje? Vlasništvo nad kućama u SAD-u povećalo se za više od 5% tijekom 10 godina. No, nije teško shvatiti da takva potražnja za stanovima nije zadržala cijene tih stanova na razini. A tijekom istih 10 godina cijena nekretnina, neke tipične nekretnine, porasla je za 124%. Odnosno, ako ih je više od dva.
Istodobno je počeo rasti jaz između cijene nekretnine i određenog prosječnog dohotka prosječnog kućanstva. Oni. cijene nekretnina su rasle, ali prihodi prosječnih Amerikanaca nisu rasli istom brzinom. Tako je nastala zanimljiva slika. Dok su 1990. prosječni Amerikanci posuđivali 77% svog prosječnog dohotka, 2007. taj je postotak porastao na 127%. Odnosno, primanja prosječnih Amerikanaca više nisu bila dovoljna za otplatu kredita. Čak i ako daju sve, svi su dužni jedno.
Kako ste izašli? Refinancirao postojeće kredite po nižoj stopi. Dobili smo sekundarnu hipoteku na temelju rastućih cijena nekretnina. Općenito, zauzimali su sve dalje i dalje.
No, istodobno je počeo rasti broj onih koji više nisu mogli plaćati dug. U početku ih nije bilo toliko, ali onda su podhipotekarni dugovi počeli brzo rasti.
Ali tržište je tržište. A kada je u Sjedinjenim Državama počeo hipotekarni boom, izgradnja je počela rasti. Potražnja rađa ponudu i te su kuće toliko izgrađene da ih već ima u izobilju. A ako ima viška, onda pričekajte da cijena padne. Što se upravo i dogodilo. Tako su se u vrlo neugodnoj situaciji našli oni Amerikanci koji su uzeli podzajmove za hipoteku po promjenjivoj stopi u nadi da će cijene stalno rasti. Samo zamisli. Vi imate stan koji se danas procjenjuje na 5 milijuna rubalja i možete reći da ja imam iznos od pet milijuna, samo što je taj novac još uvijek u nekretninama. Ali prodat ću ga i imat ću ovih pet milijuna. A sutra je cijena nekretnina pala za 20% i vlasnik stana je u biti izgubio milijun. Odnosno, osiromašio je za ovaj isti milijun. Pa evo ga. Pad cijena nekretnina ostavio je Amerikance 5 bilijuna dolara siromašnijima od rujna 2008. Oko 11% svih američkih kućanstava nalazi se u ovoj situaciji. Negdje oko 9 milijuna ljudi. A mjesec dana kasnije bilo ih je već 12 milijuna. A do 2010. godine gotovo četvrtina vlasnika kuća našla se u situaciji u kojoj je vrijednost njihove kuće postala manja od iznosa otplate hipoteke. Odnosno, više nije bilo moguće prodati stan i isplatiti dugove. Ali morate razumjeti da se hipoteka na nekretninu izdaje na samu nekretninu. A rastući hipotekarni dug uzrokovao je porast ovrha tih istih nekretnina. Banke ne trebaju tu nekretninu i one tu ovršenu nekretninu stavljaju na tržište nekretnina, čime dodatno povećavaju ponudu i uzrokuju još veći pad cijena nekretnina. I nastao je začarani krug.
Što su cijene nekretnina niže, hipotekarni vlasnik teže otplaćuje kredite, teže plaća hipoteku, više je slučajeva otuđenja nekretnina, i konačno, sve je više slučajeva otuđenja nekretnina. nekretnina, što se više nekretnina pojavljuje na tržištu nekretnina, što dovodi do daljnjih cijena istih.
I sve se opet ponavlja.
(Dodatak)
Rastuće cijene nekretnina i jeftine hipoteke potaknule su špekulante. Odnosno, oni kojima je ta imovina trebala ne za sebe, već za potrebe ulaganja sredstava. Na primjer, 2006. godine 40% nekretnina prodanih uz hipoteku nije bilo kupljeno da bi zajmoprimac živio u ovoj nekretnini. Ova nekretnina je kupljena za iznajmljivanje. No već prve poteškoće u vidu pada cijena nekretnina dovele su do toga da su špekulanti počeli napuštati ovaj segment ulaganja, a to je opet dovelo do pada cijena nekretnina. Banke su, u situaciji pada atraktivnosti hipoteka, nastojale privući sve više klijenata, a da bi to učinile ublažile su zahtjeve za zajmoprimce.
Dobivanje hipoteke postalo je sve lakše i lakše, čak i za one koji do sada nisu dobili hipoteku. Došlo je do te mjere da su čak i oni koji nisu radili mogli dobiti tu hipoteku. Ali rizici neotplate natjerali su banke da postave više kamate na te rizične kredite. A kako ne bi uplašili potencijalne zajmoprimce, ponudili su određeno razdoblje počeka.
Pa, na primjer, 3-5 godina nudili su stope ispod 4%. Ali nakon tog razdoblja, stope su se udvostručile. Općenito, bilo je mnogo opcija.
Na primjer, zajmoprimac može sam odrediti koliko će plaćati mjesečno. Ali u isto vrijeme, ako su ta plaćanja niža od izračuna banke, tada se razlika jednostavno dodaje ukupnom iznosu kredita. A dužnik je, naime, postao još dužniji banci

Kriza na američkom tržištu nekretnina izazvala je krizu u američkom i svjetskom financijskom sustavu. Kako bi shvatila zašto se to dogodilo i može li se to izbjeći u budućnosti, kolumnistica RIA Novosti Nargiz Asadova otišla je u Miami, jedan od američkih gradova koji su najviše pogođeni hipotekarnom krizom.

Život na kredit

Marina i njezin suprug žive u vrlo lijepom mondenom gradiću Boca Raton nedaleko od Miamija. Uređene cvjetne gredice, uvijek uređeni travnjaci, palme, teniski tereni i bazeni.
Kupnja velike dvokatnice u ovom kraju prije 15 godina koštala je nove useljenike 265.000 dolara, kao i svi Amerikanci, podigli su kredit u banci.

Vrlo brzo se naviknete na američki način života. Kuća na kredit, auto na kredit, namještaj na kredit, čak se i hrana može kupiti na kredit. Ali dobro je živjeti na kredit kad ekonomija normalno radi... Tek smo kasnije shvatili da Amerikanci drugačije kupuju kuće nego mi: ako vam se sviđa, mi je uzimamo. Sve računaju nekoliko godina unaprijed da bi shvatili koliko će zaraditi od ove kuće”, kaže Marina.

Kupnja vlastite kuće smatrala se najisplativijom investicijom u Americi. Kako su cijene nekretnina sve do 2006. godine rasle, a krediti pojeftinjivali, kuća je često postajala hraniteljicom obitelji. Svake dvije godine prosječan Amerikanac nakupio je duga od 15-20 tisuća dolara na svojoj kreditnoj kartici (božićni i rođendanski darovi, kupnja namještaja, prsten za ženu za Valentinovo, sve je rađeno na kredit). Tada je u pomoć priskočila kuća kojoj je u ove dvije godine poskupjela. Njen vlasnik je otišao u banku i ponovo založio svoju kuću: prodao je svoju kuću samom sebi za puno novca, dobivši razliku od 10-20-30 tisuća dolara, kao prodavač. Banke su također zaradile 5-10 tisuća dolara na poslu. Tako je rast cijena nekretnina osigurao povećanu potrošnju i gospodarski rast u cjelini.

Marina i njezin suprug nisu imali namjeru prodati kuću. No 2006. godine, kada joj je sin odrastao, Marina je odlučila prodati kuću i odseliti se.

U studenom 2006. tržište je već stajalo. Stavio sam kuću na prodaju, ljudi su dolazili i gledali, ali nisu kupovali. Počeo sam postupno smanjivati ​​cijenu, ali kuća se još uvijek nije prodala. Tako je prošla godina dana. U to vrijeme, zbog krize, moj muž je ostao bez posla. Bilo je potrebno mnogo novca za održavanje kuće: košnja travnjaka, porez na imovinu, hipoteka, računi za vodu i struju. U početku smo se mučili, prodavali zlato, tepihe, slike, posuđe, posuđivali od rodbine. Došlo je do točke smijeha: prodaš Tiffany prsten za sitne pare da platiš svjetlo.

Od tri automobila (dva Mercedesa i Lexusa), koje je obitelj također kupila na kredit, uspjeli su zadržati samo jedan.

A ovdje imamo auto - ovo su tvoje noge. Bez auta ne možete nigdje: ni u trgovinu, ni u banku, ni do prijatelja. Uostalom, nemamo javni prijevoz.

Marina je dvije godine bezuspješno pokušavala prodati svoju kuću. U ovom trenutku, prema The New York Timesu, cijene nekretnina na Floridi pale su u prosjeku za 30%, a 58% domova za prodaju nije našlo kupca. U jednom trenutku Marina i njezin suprug više nisu mogli plaćati račune. Njihova kreditna povijest je uništena.

Banka je poslala obavijest da zbog neplaćanja kamata na kredit može uzeti kuću i dati je na dražbu. Tada je Marina odlučila pribjeći proceduri prodaje na kratko.

Obično, kad prodajete kuću, trebate je prodati tako da banci otplatite hipoteku, plus platite deset tisuća dolara za prijenos vlasničkih prava, plus još neke poreze, kamate i tako dalje. Ali kuće se na ovaj način više ne prodaju na tržištu.

U 2007-2008, banke su već nakupile ogroman broj kuća koje su oduzete neplatišama, ali ih je bilo potpuno nemoguće prodati, jer je ponuda bila višestruko veća od potražnje. Stoga su neke banke, kako bi vratile barem dio sredstava, pribjegle proceduri “kratke prodaje”, dopuštajući vlasniku da proda kuću za manje novca od onoga što je dugovao banci.

Marina je našla kupca spremnog platiti 350 tisuća dolara za njezinu kuću, iako je njen dug banci već bio 532 tisuće dolara. U banci su dugo razmatrali prijedlog: zbog krize je smanjen broj zaposlenih u banci, a svi preostali bili su zatrpani papirima. Kao rezultat toga, donesena je presuda - 450 tisuća dolara i ništa manje.

Nakon 45 dana Marina je ponovno dobila obavijest da je njezina kuća na dražbi i da ide na prodaju. Ovaj put uspjela je pronaći kupca za 375 tisuća dolara. Dražba je prekinuta. No banka je i dalje inzistirala na cijeni od 450 tisuća dolara.

Kad nam je banka treći put dala kuću na dražbu, nisu nam ni poslali obavijest. Za ovo smo saznali potpuno slučajno. Vlasništvo nad kućom više nije vaše, ono pripada banci. Mogu doći promijeniti brave i izbaciti vas iz kuće za 20 minuta.

Takve se dražbe danas održavaju diljem zemlje. Ali banke rijetko uspijevaju prodati nekretnine na njima. Jer kupci nemaju priliku razgledati kuću prije nego što je kupe na dražbi, a cijenu je potrebno platiti barem ispod tržišne. Vrlo često ogorčeni i stjerani u kut bivši vlasnici domova namjerno uništavaju svoje kuće: betoniraju zahode, čupaju utičnice i lajsne, prave rupe u zidovima. Neke banke čak nude svojim dužnicima 500 dolara da ne oštete kuće koje napuštaju.

Kako bi izbjegla dražbu, Marina je proglasila stečaj.

Stečajni postupak odvija se na sudu, a vjerovnici nemaju pravo na potraživanja dok sudac ne donese odluku. Sudovi su zatrpani tim predmetima, tako da još možete živjeti u kući 5-8 mjeseci dok vas konačno ne deložiraju.

Do 9 milijuna vlasnika domova u Sjedinjenim Državama sada je na rubu bankrota.

"Pohlepa je uništila sve"

Kada Marinu pitate zašto se sve to dogodilo, ona samouvjereno odgovara:
- Pohlepa je sve uništila. Banke su namamile ljude jeftinim i pristupačnim zajmovima, ponekad čak i bez odgovarajuće provjere kreditne povijesti osobe i razine prihoda. Rečeno nam je da je za dobivanje kredita potrebno samo imati puls. I ljudi su počeli kupovati kuće, unatoč činjenici da njihova zarada to nije dopuštala. Nadali su se da će, zahvaljujući rastu cijena nekretnina, nekoliko godina plaćati kamate na hipoteku, a zatim prodati kuću i zaraditi. Svi su jurili za lakim i brzim novcem.

Kao što je jedan američki ekonomist rekao, balon nekretnina koji se počeo napuhavati sredinom 1990-ih bio je "veliki nacionalni eksperiment", "način iskorištavanja domišljatosti kapitalističkog sustava kako bi se obiteljima s niskim prihodima, manjinama i imigrantima priliku za posjedovanje vlastitog stana."

A razlog za ovaj balon nisu hipotekarni krediti. Zahvaljujući hipotekama, vlasništvo nad kućama u Sjedinjenim Državama poraslo je s 45% na 65% od 1940-ih do 1960-ih. U 70-ima, kada je potražnja za hipotekama počela premašivati ​​ponudu, vlada je smislila novu shemu kako bi stambene kredite učinila pristupačnijim. Banke su građanima nudile hipotekarni kredit na 30 godina s fiksnim postotkom mjesečnih otplata (5-7%), nakon čega su tisuće takvih hipoteka spojene u jedan vrijednosni papir i preprodane investitoru. Tako je investitor dobio pravo primati prihode od hipoteka (kamate koje plaćaju zajmoprimci), a banka je dobivala “pravi” novac i fiksni mjesečni prihod za servisiranje hipoteke (oni su se obvezali osigurati da se kamate na kredite plaćaju na vremena, prikupljali ih, slali pisma i sl., za što im je investitor platio, uvjetno, 35 dolara za jednu hipoteku). Banka bi opet mogla posuditi taj “pravi” novac za kupnju stana.

Osim banaka, hipotekarne zajmove izdavale su javne tvrtke (kasnije privatne) Fannie Mae, Ginnie Mae i Freddie Mac. Često su djelovali kao investitori koji su od privatnih banaka kupovali hipotekarne vrijednosnice.

Međutim, ova je shema donijela ograničene prihode svim sudionicima u tim operacijama i samo je marginalno stimulirala kupnju novih stanova od strane građana. Sve se to promijenilo 1980-ih kada je Wall Street smislio novi mehanizam za zaradu od hipotekarnih vrijednosnih papira. Taj je mehanizam nazvan CMO (collateralized mortgage obligation) – obveznice osigurane drugim vrijednosnim papirima na temelju hipoteke. Skup od 100 tisuća hipoteka podijeljen je u nekoliko tranši koje su zasebno prodane investitorima. Svaka je tranša imala drugačiji prihod i različito trajanje. Ovaj je proizvod bio fleksibilniji i počeo je biti vrlo tražen na financijskom tržištu. Ali u isto vrijeme, procjena rizičnosti tih vrijednosnih papira na tržištu u nastajanju bila je puno teža. Dok su cijene nekretnina rasle, nitko to nije primijetio. Sustav sekundarnog tržišta za hipotekarne vrijednosne papire generirao je milijarde dolara dobiti za banke, brokere, graditelje, Wall Street, Fannie Mae i Freddie Mac, a stambeni zajmovi postajali su sve pristupačniji i dostupniji.

Nakon kolapsa Nasdaq tržišta i terorističkih napada 11. rujna 2001., američko gospodarstvo ušlo je u razdoblje recesije. Kako bi potaknula gospodarstvo, administracija Georgea W. Busha smanjila je kamatne stope. To je uistinu povećalo i potražnju i ponudu na tržištu. Od 2001. do 2002. hipotekarna izgradnja stanova porasla je za 6%. Godine 2003. američka središnja banka spustila je kamatnu stopu na rekordnu razinu od 1%. Fiksna stopa za hipoteku na 30 godina pala je na 5,8%.

U nastojanju da zarade što više novca, banke i investitori s Wall Streeta počeli su davati hipoteke ljudima bez redovitih prihoda. Te su hipoteke nazivane subprime. Rizik je bio opravdan, jer su cijene nekretnina neprestano rasle, a ako zajmoprimac više nije mogao plaćati kamate na hipoteku, kuću se uvijek moglo prodati i dobro zaraditi. Budući da su subprime krediti bili rizičniji, izdavani su po višoj kamatnoj stopi. To znači da su vrijednosni papiri osigurani takvim kreditima bili isplativiji. Kao rezultat toga, udio drugorazrednih kredita u ukupnom broju hipoteka na tržištu naglo je porastao sa 7,2% u 2001. na 20,6% u 2006. godini. Sa svoje strane, administracija Georgea W. Busha poticala je Fannie Mae i Freddie Maca da kupe vrijednosne papire pokriće drugorazrednim hipotekama kako bi dodatno potaknuli potražnju na tržištu nekretnina.

Pojavio se veliki broj investicijskih banaka koje su se specijalizirale za izdavanje drugorazrednih hipotekarnih kredita, kaže Globelend Mortgage broker Alex Roshko. Na primjer, New Century Financial izdala je zajam za kupnju kuće vrijedne 500 tisuća dolara zaposleniku McDonaldsa s plaćom od 35 tisuća dolara.

Naravno, banke su krive što tako neodgovorno izdaju kredite bez provjere financijskog stanja osobe. Ali mislim da su ljudi više krivi. Jednostavno su prevarili svoje vjerovnike. Uostalom, bilo je toliko slučajeva prijevare! Kad su ti majstori uzeli nekog čika Vasju pod ogradu, digli mu kredit za nekoliko kuća, platili mu malu fiksnu kamatu prve godine, da bi onda mogli prodati sve te kuće i zaraditi.

Još jedna značajka drugorazrednih hipotekarnih kredita bila je da su se prve dvije godine izdavale po niskoj fiksnoj kamatnoj stopi, a zatim se stopa povećavala ovisno o situaciji na tržištu.

Do 2005.-2006. svi oni ljudi koji su kupovali kuće na kredit, želeći ih isplativo prodati za nekoliko godina, dali su svoje kuće na prodaju. Ponuda na tržištu nekretnina jako je porasla, a cijene pale.

Kuće je postalo teško prodati, a kamatne stope na hipotekarne kredite značajno su porasle otkako je Federalna rezerva počela podizati kamatne stope 2004. godine. Obitelji s niskim i promjenjivim prihodima koje su uzele drugorazredne hipoteke izgubile su priliku davati mjesečne doprinose banci. Kriza drugorazrednih hipoteka dovela je do obične hipotekarne krize. Čak su i ljudi koji su pripadali srednjoj klasi prestali plaćati kamate na kredite. Banke nisu mogle naplatiti novac od dužnika kako bi ispunile svoje obveze prema investitorima. Ulagači su iznenada otkrili da sve te vrijednosnice nisu ničim potpomognute. No budući da je tržište hipotekarnih vrijednosnih papira bilo bitan dio američkog financijskog sustava, stanje na tržištu nekretnina izazvalo je opću krizu u američkom gospodarstvu.

Obamin plan

Prvi državni program pomoći stanovništvu Nada za domove donesen je još u kolovozu 2008. godine. Administracija Georgea W. Busha dodijelila je 350 milijardi dolara bankama kako bi mogle modificirati hipoteke kako bi odgovarale cijenama novih kuća i ekonomskoj situaciji zajmoprimca.

Tijekom postojanja ovog programa samo je 45 osoba moglo modificirati svoj dug: smanjen im je iznos kredita i na njega je fiksna stalna kamatna stopa. Milijarde dolara još nisu potrošene jer banke nerado mijenjaju hipoteke, kaže Alex Roshko, koji vodi tvrtku za izmjene hipoteka Credit Modification America Corporation.

Barack Obama također je smislio svoj plan kako spasiti vlasnike kuća od bankrota.

Vlada je predložila 75 milijardi dolara za pomoć za 4 milijuna vlasnika kuća da izmijene svoje hipoteke tako da mjesečne otplate zajma ne prelaze 31% prihoda kućanstva. Ovaj bi program pomogao pet milijuna Amerikanaca čije hipoteke drže Fannie May i Freddie Mac da refinanciraju (ponovno založe) svoje domove na temelju njihove trenutne tržišne vrijednosti. Kako bi vratila povjerenje tržišta u najveće hipotekarne vlasnike Fannie May i Freddie Mac, vlada u njih ulaže 200 milijardi dolara. Obavezan uvjet za sudjelovanje u Obaminom programu je da u njoj živi vlasnik kuće. Ovom se mjerom žele spriječiti špekulacije na tržištu nekretnina u budućnosti.

Osim toga, banke, kao i Fannie May i Freddie Mac, vratit će se konzervativnijim procjenama kreditne sposobnosti posuđivača sredstava.

U prošlotjednom intervjuu američki predsjednik Barack Obama rekao je da će financijsko tržište biti predmet strožih propisa. “Wall Street će i dalje biti velik i važan dio našeg gospodarstva, baš kao što je bio 70-ih i 80-ih godina. Ali više neće činiti polovicu našeg gospodarstva”, rekao je Barack Obama.

Mjere uprave već daju prve rezultate.

Sada je tržište nekretnina na Floridi doseglo dno, kaže vlasnik Rapid Realty, Inc. Victoria Blintser, koja se specijalizirala za transakcije kratke prodaje - To dobro razumiju investitori iz Dubaija, Rusije i drugih zemalja koji danas dolaze u Miami i kupuju kuće i stanove po ovim niskim cijenama.

Stručnjaci vjeruju da će od lipnja 2009. banke polako početi izdavati kredite, što će oživjeti situaciju na tržištu nekretnina. Iako dosadašnjih stopa rasta više neće biti.

Američka hipotekarna kriza 2007-2008. - kolaps tržišta nekretnina, kao i svih vrijednosnih papira vezanih uz to. Po svojim razornim razmjerima uspoređuje se s Velikom depresijom iz tridesetih godina prošlog stoljeća. Sjedinjene Američke Države su država o čijoj financijskoj aktivnosti ovisi stabilnost u cijelom kapitalističkom svijetu. Stoga je hipotekarna kriza u Sjedinjenim Državama postala prva karika u kolapsu globalne ekonomije. I naša zemlja nije ostala po strani. Rusija je također patila od globalne krize. Uzroci hipotekarne krize u Sjedinjenim Američkim Državama, kao i njezine posljedice za globalno gospodarstvo, bit će detaljno obrađeni u ovom članku. Ali prvo, malo o konceptu sa stajališta ekonomske teorije.

Koncept

Hipotekarna kriza iz 2008. u Sjedinjenim Državama bila je kolaps tržišta nekretnina zbog porasta kašnjenja i neplaćanja visokorizičnih hipotekarnih zajmova. Pratila ga je masovna pljenidba nekretnina u korist banaka i kreditnih organizacija. Mnogi istaknuti ekonomisti ovu krizu nazivaju “prijevarom stoljeća”. Od Velike depresije američki vrijednosni papiri nisu tako brzo deprecirali, što je dovelo do ozbiljnog pada burzovnih aktivnosti.

Hipotekarna kriza u Sjedinjenim Državama dovela je do masovnog bankrota najvećih svjetskih investicijskih banaka i osiguravajućih društava. Posljedično, to je bio početak kraja neokapitalističkog sustava svijeta koji je formiran do dvadeset i prvog stoljeća. Posljedice ovog događaja do danas nisu prevladane, a Rusija se uopće ne može vratiti na pretkrizne pokazatelje gospodarskog razvoja. Stoga je pošteno primijetiti činjenicu da je hipotekarna kriza u Sjedinjenim Državama 2008. završila eru svjetskog klasičnog kapitalizma u obliku u kojem je postojao prije. Cijeli je svijet shvatio da bankari, trgovci i burzovni mešetari nisu u stanju samoregulirati se bez vladine intervencije.

Sličnosti s Velikom depresijom

Usporedite li američku krizu drugorazrednih kredita iz 2008. i Veliku depresiju, možete pronaći dvije sličnosti između ta dva šoka:

1. Pretjerane špekulativne aktivnosti u burzovnom i bankarskom sektoru. Naime, pokazalo se da cijeli financijski sektor služi isključivo burzovnoj igri, odnosno sve sudionike na tržištu zanima ne razvoj realnih sektora gospodarstva, već razvoj “virtualnih sfera” koje su odvojene od stvarno stanje u gospodarstvu.
2. Kasna reakcija državnih i regulatornih tijela na krizne događaje. Postoje teorije da se to iz ovog ili onog razloga dogodilo namjerno. Financijski regulatori i nadzorna tijela su radi osobnog interesa zažmirili na očite znakove nezdrave situacije na tržištu i nisu poduzeli nikakve mjere za korekciju gospodarskog tijeka.

Warren Buffett o krizi

Najveći svjetski investitor Warren Buffett nazvao je američku hipotekarnu krizu iz 2008. najvećim špekulativnim tržišnim balonom koji je ikada vidio. Izjavio je to 2011. svjedočeći u Povjerenstvu za ispitivanje uzroka krize. Odgovarajući na pitanja Komisije, ustvrdio je da su se cijela Amerika i cijeli svijet uvjerili da će rast cijena nekretnina trajati zauvijek i da nikada neće biti pada. Ovo stanje euforije i masovne psihoze prkosi svakom logičnom objašnjenju. Posljednji put najveći svjetski bankari i financijski tajkuni bili su u takvom stanju za vrijeme tulipomanije u Nizozemskoj u 17. stoljeću.

Uzroci hipotekarne krize u SAD-u 2008

Zašto se jedna od najstabilnijih, najpoštenijih i najotvorenijih ekonomija svijeta pretvorila u financijsku piramidu? Postoje mnoge teorije. Bankari za to krive državu koja nije osigurala regulatornu politiku. Vladini dužnosnici krive trgovce i brokere za umjetno napuhavanje mjehura. Možda su i jedni i drugi u pravu, ali osim ovih, gotovo svaka studija o hipotekarnoj krizi navodi i sljedeće razloge:

1. Rast stranih ulaganja u američko gospodarstvo.
2. Promjene u zakonodavnoj regulativi bankovnog sustava.

Opišimo svaku od ovih točaka detaljnije.

Rast vanjskih ulaganja

Od 2002. do 2005. godine ogroman protok novca slio se u američko gospodarstvo. Bio je povezan s najvećim porastom cijena ugljikovodika. Svi izvoznici nafte i plina dobili su ogromne neočekivane zarade, koje su morale biti smještene u "sigurnu luku" radi očuvanja. Uz izvoznike nafte i plina, slične ciljeve imale su i zemlje u Aziji koje su se brzo razvijale. Prije svega Kina.

Utjecaj vanjskih ulaganja na krizu

Rast stranih ulaganja, prema mnogim poznatim ekonomistima, izazvao je hipotekarnu krizu. Međutim, kako se ta dva fenomena mogu povezati? Oni prkose svakom logičnom objašnjenju. Međutim, istaknuti američki ekonomisti iznijeli su dvije teorije:

1. Na kraju 2004. deficit SAD-a iznosio je oko 6% BDP-a. Iz toga slijedi da su Amerikanci više trošili nego proizvodili. Ali to nije glavna stvar: Amerikanci su potrošili više nego što su zaradili. S ogromnim priljevom novca iz drugih zemalja, ova ravnoteža se dovodi u ravnotežu. Ovu teoriju podržao je predsjednik Federalnih rezervi Ben Bernanke. Čak je predložio i rasipanje dolara izravno iz helikoptera, budući da ih je u američkom gospodarstvu bio višak. Naime, Amerikanci za napuhavanje globalne krize nisu okrivili vlastite trgovce, koji su umjetno napuhali “balon”, ne vlastite građane, koji su, nemajući dovoljno prihoda, uzeli nekoliko skupih vila za hipoteke, nego treće zemlje koji su svoj novac smjestili u američko gospodarstvo.
2. Druga teorija temelji se na ciljanom privlačenju stranog kapitala zbog visoke razine potrošnje u Sjedinjenim Državama. Kad izvoz padne, mora se namiriti kreditima stranih proizvođača.

Razlika između prve i druge teorije leži samo u temeljnom uzroku. Prema prvom, hipotekarna kriza izazvana je masovnom prekomjernom potrošnjom, uzrokovanom privlačenjem stranog kapitala. Prema drugome, privlačnost ulaganja, naprotiv, uzrokovana je visokom prekomjernom potrošnjom. Odnosno, u svakom slučaju krive su treće zemlje koje su svoje novčane rezerve plasirale u američko gospodarstvo. Dok su umirovljenici u Nigeriji ili Rusiji bili ozbiljno ograničeni u prihodima u svojim zemljama, u to su vrijeme milijuni Amerikanaca uzeli na kredit iz rezervi upravo tih zemalja sve što su htjeli: skupe automobile, dijamante, vikendice. Pritom neki nisu imali ni stabilan posao.

Do sredine 2000-ih, Sjedinjene Države imale su ogromna raspoloživa sredstva. Ulagači nisu bili zadovoljni niskim kamatama na državne obveznice. Trebao nam je novi proizvod koji bi bio mnogo isplativiji, ali u isto vrijeme i pouzdan. Nekretnine su postale takva roba.

Promjene u zakonodavnoj regulativi bankovnog sustava

Hipotekarna kriza u Americi se možda ne bi dogodila da nije drugog razloga - promjena zakonodavstva u bankarskom sektoru. Činjenica je da su Amerikanci jako dobro naučili lekcije iz Velike depresije. Izazvale su ga poslovne banke koje su novcem deponenata kupovale vrijednosne papire na burzi. Tada su stalno rasle u cijeni, pa su banke za to privlačile sva raspoloživa sredstva. Naravno, kad su cijene pale, nastale su “proračunske rupe”. Banke su zapravo izgubile sva sredstva deponenata na burzi. Situacija podsjeća na moderne investicijske fondove. Ulagači ulažu novac znajući da će tvrtke uložiti svoj novac u razne dionice. Odnosno, investitori unaprijed znaju da postoji rizik da će izgubiti sve, ali je profit na takvim financijskim transakcijama veći. Situacija s depozitima je nešto drugačija: ljudi ih otvaraju kako bi sačuvali svoja sredstva nauštrb mogućih koristi.

Nakon Crnog četvrtka u jesen 1929. donesen je Glass-Steagallov zakon kako bi se spriječila samovolja bankara. Po njoj je postojala jasna podjela banaka na poslovne i investicijske. Sada su ljudi jasno znali da je komercijalnim bankama zabranjeno trgovati vrijednosnim papirima na bilo koji način. Osim toga, uvedeno je obvezno osiguranje depozita u slučaju propasti banke. Nešto slično uvela je i ruska vlada nakon izbijanja krize u našoj zemlji. Ali o tome ćemo malo kasnije.

Dakle, do hipotekarne krize možda ne bi došlo da nisu odlučili ukinuti Glass-Steagallov zakon. Činjenica je da je količina slobodnog kapitala na američkom tržištu bila ogromna. Prema različitim procjenama, kretala se od 50 do 70 bilijuna dolara. Investicijske banke jednostavno nisu mogle apsorbirati te iznose, a mnoga su sredstva završila u poslovnim bankama. Potonji su bili u nepovoljnijem položaju: investicijske banke ostvarile su dobit ulažući u hipotekarne dužničke vrijednosne papire; od 1982. hipotekarne zajmove počele su izdavati druge komercijalne organizacije koje nemaju status federalnih banaka.

Komercijalne financijske institucije počele su lobirati za zakon koji je postao poznat kao Gramm-Leach-Bliley ili Zakon o modernizaciji. Ograničenja komercijalnih banaka ukinuta su nakon Velike depresije. Sada su banke imale pravo osnivati ​​komercijalne holdinge, koji su mogli istovremeno obavljati komercijalne, investicijske i osiguravateljske aktivnosti. Odnosno, stvarno prihvatiti depozite, uložiti ih u instrumente visokog rizika i pritom se osigurati. Shema, genijalna u svojoj jednostavnosti, dala je potpuni carte blanche bankama.

Samo to neizbježno može dovesti do razornih posljedica za globalno gospodarstvo. Ali to nije sve: istodobno su ograničena prava državnih regulatora i nadzornih tijela. Zapravo, hipotekarna kriza iz 2008. bila je predodređena ovim postupcima, budući da će u tim uvjetima, prema Nashevoj teoriji ravnoteže, svatko izvući maksimalni kratkoročni profit ne razmišljajući o dugoročnim posljedicama.

Drugorazredna kreditiranja

Dopustiti komercijalnim bankama da ulažu u vrijednosne papire osigurane hipotekom, zajedno s ograničenjima državnih regulatornih organizacija, nije tako loše. Situaciju je pogoršala pohlepa bankara. Činjenica je da za odobrenje hipoteke dužnik nije trebao potrošiti više od 6-8% svog ukupnog prihoda za pokriće hipoteke. Slažemo se da je postotak sasvim prihvatljiv. Ne stavlja veliki pritisak na osobni proračun. No, bankarima je problem predstavljalo to što premalo zajmoprimaca, s njihove strane, ispunjava takve uvjete. Odlučeno je smanjiti razinu obveznih zahtjeva. Takvi se krediti nazivaju nestandardnim, odnosno, prevedeno na normalan jezik, nestandardnim ili nenormalnim.

Vrste subprime zajmova

Cijeli cinizam američkih bankara bio je u tome što je uvedeno nekoliko vrsta nestandardnih kredita:

1. S promjenjivom kamatnom stopom. Dugo je pretpostavljao da će platiti samo osnovnu kamatu, a ne i glavnicu. Slična shema, usput, danas djeluje u Rusiji.
2. Mogućnost plaćanja po izboru klijenta. Koncept ovog kredita jednostavno je nevjerojatan u svojoj domišljatosti: korisnik kredita sam bira visinu mjesečne rate, a neplaćene kamate mogu se pribrojiti glavnici duga. Gotovo 10 posto svih hipoteka ugovoreno je na ovaj način. Prema ovoj shemi, svaka nezaposlena osoba mogla je uzeti hipoteku na golemu vilu na morskoj obali za nekoliko milijuna dolara, plaćajući samo nekoliko stotina dolara mjesečno. A takvi slučajevi nisu bili rijetkost.
3. Mogućnost otplate većeg dijela duga na kraju roka. Naravno, na kraju mandata nisu svi imali potreban iznos itd.

Samo ove tri sheme hipotekarnih zajmova mogu šokirati svakog ekonomista. No, zamašnjak se počeo vrtjeti, a domišljatost je samo dobivala na zamahu. Apoteoza cijelog sustava bili su krediti bez imovine i prihoda. Odnosno, praktički svaki nezaposleni beskućnik, imigrant iz Teksasa, samohrana majka s mnogo djece koja živi od beneficija i jedva spaja kraj s krajem, može dobiti apsolutno svaku nekretninu kao hipoteku. Ti su zajmovi nazvani “smećem”, jer su same banke shvaćale da nitko neće plaćati njihove obveze, ali njihov interes nije bio u otplati, nego u izdavanju: za svaki hipotekarni kredit prodavali su se dužnički papiri, koji su jednostavno bili pometeni na burzi od strane “gladnih” investitora." Banke koje su izdavale kredite profitirale su na njima, a ne na povratu hipoteka. Da biste to razumjeli, morate znati kamatnu stopu na državne obveznice - u prosjeku 0,5-1% godišnje i kamatnu stopu na kredite - 3-4% godišnje. Posljedično, iz hipoteke su zapravo nastali vrijednosni papiri - izvedenice koje su kotirale na tržištima. Nitko nije mogao ni zamisliti golemu prijevaru koja uključuje izdavanje “junk” kredita.

Špekulacije na derivatima - konačna apoteoza hipotekarnog kreditiranja

Kulminacija cijelog ovog sustava bilo je ponašanje burzovnih špekulanata. Derivati ​​- potpuno nenaplativi hipotekarni krediti uzdignuti u rang vrijednosnih papira - špekulantima su se činili beskrajnim izvorom zarade. Pokazalo se da su se derivati ​​pretvorili u potpuno zasebne vrijednosnice koje su počele živjeti vlastitim životom. Tulipomanija iz 17. stoljeća, u doslovnom i prenesenom smislu riječi, pokazala se ništavnom u usporedbi s prijevarom iz 2008. godine. U 17. stoljeću barem su na burzama trgovali cvijećem, koje je još uvijek bilo pravi predmet. Derivati ​​su dugovi koje nitko nikada ne može vratiti, ali u isto vrijeme ti dugovi imaju ogromnu vrijednost na burzama. Dalje, kako kažu, više. Za osiguranje izvedenica stvoreni su novi vrijednosni papiri - CDO, a protiv njih su izdani novi - CDO na CDO.

Zašto je takva gigantska prijevara stoljeća bila moguća?

Bilo je nekoliko razloga zašto su hipotekarni dugovi pretvoreni u golemu prijevaru:

1. U njemu je sudjelovalo više gospodarskih subjekata: poslovne i investicijske banke, burzovni posrednici, veliki hedge fondovi, vodeće rejting agencije i osiguravajuća društva. Ranije se svaki od njih bavio svojim poslom i rijetko su se ukrštali u takve svrhe. Rezultat je bio svojevrsni stereotip međusobnog jamstva, no u praksi su svi iz toga izvlačili maksimalnu dobit, ne razmišljajući o posljedicama.
2. Hipotekarni papiri postali su vrijednosni papiri. Nitko nije imao iskustva u radu s njima, nije znao procijeniti rizike, strategije itd.
3. Očito dosluh između banaka, velikih hedge fondova i vodećih rejting agencija. Potonji, iskusivši konkurenciju na tržištu, zažmirio je na sve kako klijenti ne bi otišli konkurentima. U praksi je funkcionirala Nashova teorija ravnoteže, prema kojoj je svaka tvrtka, ne vjerujući poštenju svog konkurenta, sudjelovala u zavjeri.

Posljedice

Posljedice hipotekarne krize u Sjedinjenim Državama bile su teške. Cijeli globalni financijski sustav je patio. Tijekom proteklih četvrt stoljeća čovječanstvo nije sumnjalo u učinkovitost kapitalističkog sustava. Mnoge su zemlje proglasile neispunjenje obveza, a mnoga najveća osiguravajuća društva i međunarodne banke su bankrotirale. Među njima su svjetski poznati Lehman Brothers i Bear Stearns. Mnogi su najavili spajanje. Smanjena je osobna štednja i štednja građana SAD-a. Kriza je zahvatila sva područja američkog gospodarstva, što je dovelo do globalne krize.

Oko milijun Amerikanaca nije moglo servisirati svoje kredite. Bili su prisiljeni svoj stan prepustiti banci. Ogromni fondovi nekretnina pušteni su na tržište. Čitave ulice i kvartovi doslovno su “izumrli” nakon krize. Oko 100 tisuća obitelji bilo je prisiljeno napustiti svoje domove. Naravno, cijene nekretnina naglo su pale. Tada je stradao građevinski sektor gospodarstva, zahvatilo je strojarstvo itd. Domino princip proširio se na sva područja.

Posljedice za našu zemlju

Hipotekarna kriza u Rusiji 2008. bila je odjek gore navedenih događaja. Naravno, mi nismo imali tako velike posljedice kao u Sjedinjenim Državama. Naše banke zanima vraćanje kredita, a ne prodaja hipotekarnih vrijednosnica. Damping cijena nekretnina pokazao se katastrofalnim za Rusiju jer su slobodni investitori počeli kupovati znatno jeftinije stanove u Sjedinjenim Državama. Hipotekarni krediti bili su ugroženi tijekom krize u Rusiji jer je američka kriza više pogodila financijski sektor naše zemlje nego nekretnine.

U našoj zemlji nastala je prava hipotekarna kriza zbog oštre devalvacije nacionalne valute 2014. godine. Kao rezultat toga, cijena kredita za hipoteke u stranoj valuti povećana nekoliko puta. Zapravo, zajmoprimci su izgubili do 15 godina otplate hipoteke u jednoj godini. A država neće pomoći oštećenim građanima, jer ih je svojedobno upozorila da moraju podići hipoteku u valuti u kojoj su primali plaće.

Završio je riječima da će kraj ove godine biti “zabavan”. U ovom materijalu govorit ću o prirodi nastanka krize u Sjedinjenim Državama i financijskom svjetskom poretku. Zaključite sami.

Kako bismo shvatili da se kriza u Rusiji razlikuje od krize u Sjedinjenim Državama, pokušajmo shvatiti bit krize iz 2008. godine. u SAD-u

SAD je 20% svjetske ekonomije, 20% svjetskog BDP-a je puno. Međutim, Amerikanci diljem zemlje troše čak i više—oko 40%. S obzirom da je dolar globalna i međunarodna valuta, a za izdavanje dolara odgovorna je američka središnja banka. Fed je sustav federalnih rezervi, analogan našoj središnjoj banci.

Ali, kao i u svemu, postoje nijanse. Malo ljudi zna da je Sustav federalnih rezervi privatna organizacija, s privatnim kapitalom, koja ima status dioničkog društva. Fed se sastoji od rezervnih banaka Sjedinjenih Država i mnogih manjih komercijalnih banaka.

Zakonodavno, Fed je neovisan od Sjedinjenih Država. Fed je apsolutno slobodan u svojim odlukama, jer odluke Fed-a ne odobrava nitko: ni predsjednik Sjedinjenih Država, niti predstavnici zakonodavne ili izvršne vlasti. Nitko.

Nasuprot tome, Fed može djelovati samo u okviru ovlasti koje mu je Kongres dodijelio. U teoriji, Kongres bi mogao ograničiti Fedovu ovlast da donosi odluke o američkoj monetarnoj politici. Ali ovo je samo teoretski.

Dakle, kao što nije teško pogoditi, onaj tko kontrolira Fed i kontrolira Kongres (to može biti jedna osoba, a može biti i grupa) drži cijeli svijet na jednom mjestu, budući da su sve transakcije u svijetu na svjetskim burzama. u Uglavnom se izvode u dolarima. To znači da gotovo cijeli svijet, htio on to ili ne, ovisi o tečaju remek-djela američkog tiskarstva bez podloge s prikazima predsjednika novog svijeta.

Zašto cijeli svijet ovisi o tečaju američkog dolara?

Pretpostavimo da je dolar svjetska valuta. Nemojmo tražiti razloge za to. To je zadano, a razloge neka razumiju povjesničari.

Kao i svaka valuta, dolar mora biti nečim podržan, na primjer zlatom. Do 1971. godine američki je dolar bio poduprt zlatnim rezervama, no nakon toga dolar je bio odvezan od zlata i Federalne rezerve Sjedinjenih Država mogle su izdavati svoju valutu u neograničenim količinama.

Razlog odvajanja od zlata bila je kriza prekomjerne proizvodnje u Sjedinjenim Američkim Državama 70-ih godina prošlog stoljeća. Općenito, iznos novca treba odgovarati broju ponuda na tržištu. Broj prijedloga stalno raste zbog znanstvenog i tehnološkog napretka, otkrića novih materijala itd. Amerika, kao tipično kapitalistička zemlja, provodila je mjesečne novčane emisije.

I došao je trenutak kada proizvedene proizvode nije bilo kamo staviti. Proglašen je neizvršeni dolar i ta je valuta odvojena od zlatnih rezervi.

Međutim, izdavanje dolara u neograničenim količinama omogućilo je integraciju američke valute u gospodarstva gotovo svih zemalja svijeta. Gospodarstvo Sjedinjenih Američkih Država smatralo se nepokolebljivim, a dolar je igrao ulogu rezervne valute. Donekle je to i opravdano - valuta države s najjačim gospodarstvom doista može nositi određena ekonomska jamstva.

Tako je, koristeći dolar kao jamstvo, gotovo cjelokupno svjetsko gospodarstvo financijski podupiralo i podupire Ameriku. To omogućava Amerikancima da žive iznad svojih mogućnosti, tj. kao što sam gore napisao - osiguravaju 20% svjetskog BDP-a i troše 40%.

Bilo bi pošteno da zemlje koje drže $ , sudjelovali su u odluci Federalnih rezervi o izdavanju američke nacionalne valute, budući da takve države svojim nacionalnim gospodarstvima podupiru gospodarstvo SAD-a. Međutim, to se ne događa. Možete to, naravno, shvatiti i saznati prave razloge, ali to će biti sasvim druga priča...

Kako Amerikanci žive iznad svojih mogućnosti: proces i posljedice. Ili zašto je hipotekarni balon puknuo

Uz uvjetno neograničenu emisiju, broj dolara u Sjedinjenim Državama je povećan. To znači da se pojavio jeftin novac i da je životni standard porastao. Nije to loše postignuće - cijeli svijet radi za jednu državu, a ova država prihvaća materijalne koristi koje joj daje svjetska ekonomija.

Uostalom, ako trebate uložiti određenu količinu novca u gospodarstvo zemlje, onda bi učinak trebao biti barem isti iznos, a nadamo se i veći. Ali, kao što sam istaknuo, dolari više nisu podržani zlatom. Zašto?

Jer svjetska valuta mora biti podržana svjetskom ekonomijom, tj. gospodarstva onih zemalja koje koriste dolar kao pričuvnu valutu. To znači da druge zemlje rade na toj zelenoj valuti - daju svoju robu, minerale, proizvode Americi za običan papir s vodenim žigom i nekoliko grama boje. Oni. vrijednosni papir koji nije pokriven imovinom države koja ga je izdala.

Pod takvim uvjetima, emisija dolara može se povećati do uvjetne beskonačnosti, jer dolar više nije ograničen sigurnošću svoje zemlje: zlatom, BDP-om itd. Ali ako količina tiskanih dolara premašuje količinu svjetske imovine, to se događa kriza.

No, vratimo se citadeli demokracije. S porastom životnog standarda u Americi, pojavili su se novi financijski mehanizmi. Jedan od tih mehanizama bilo je ulaganje u nekretnine. Cijene američkih nekretnina rasle su zavidnom stabilnošću. Objašnjivo je. To se događa u cijelom svijetu. Što brže raste cijena, to se više povećava potražnja.

S dostupnošću jeftinog novca u Americi, počeli su izdavati "loše" kredite osigurane ovom nekretninom. Oni. krediti su postali jeftini i počeli su se davati svima, čak i onima koji prije nisu smjeli ni blizu kredita.

Logika bankara je jasna. Sve dok zajmoprimac plaća, to je dobro. Ako prestanu plaćati, uzimaju imovinu. A uzimajući u obzir zajamčeno povećanje njezine vrijednosti, banka će u svakom slučaju biti u plusu - novac plaćeni po kreditu ne vraća se zajmoprimcu, a kuća se prodaje po tržišnoj vrijednosti, koja se vrlo značajno povećava od datum izdavanja hipoteke. Očito, novac dobiven od prodaje nekretnina u cijelosti ide banci.

Tako se u Americi masovno stvorio balon neosiguranih hipoteka. Tada, prema zakonu žanra, tržište uvijek postaje zasićeno. To se događa uvijek i u svemu. Kad dođe do brzog rasta, prije ili kasnije doći će do zasićenja tržišta i tada će se pokazati da je proizvod precijenjen.

To se dogodilo u SAD-u. Kada je tržište postalo zasićeno, sljedeća generacija kupaca prestala je kupovati nekretnine. Banke, oduzimanjem kolaterala, nisu mogle vratiti ni polovicu vrijednosti izdanih kredita. Gotovo da je bila kriza, još uvijek nije bilo velikih nada, ali sve je bilo uzalud.

Zbog prilično visokog životnog standarda i raširenosti "loših" kredita, počela je panika na američkom tržištu nekretnina. Mnoge tvrtke koje se bave izdavanjem “loših” kredita počele su bacati te nelikvidne dionice, zbog čega su cijene nekretnina doslovno pale. Ovako je hipotekarni mjehur puknuo u SAD-u. Mnogi su ljudi financijski patili, ne samo u Americi, nego i daleko izvan njezinih granica. Zašto su, ljudi, najveće svjetski poznate banke s bogatom poviješću, nažalost, završile hipotekarno "ludilo".

Objektivnosti radi, treba reći da je američka vlada poduzela antikrizne mjere, uključujući i to da je država namjeravala otkupiti "loše dugove", a na kraju je, čini se, izdala 700 milijardi bankama za potrošačke kredite. .

Istovremeno, investitori nisu napuštali zemlju, tj. vjerovali su u protukrizne mjere i vjerovali da će se američko gospodarstvo oporaviti. Tako se i dogodilo. Već 2010. god Gospodarstvo Sjedinjenih Država počelo je blago rasti.

Hipotekarna kriza u Americi pogodila je gotovo sve zemlje, uključujući Rusiju, jer... Najjača ekonomija svijeta, ekonomija Sjedinjenih Američkih Država, proizvođač je svjetske pričuvne valute. Rusija je vrlo integrirana u svjetsko gospodarstvo i ovakav šok ima negativan utjecaj na rusko gospodarstvo.

Dakle, sve dok će postojati dominantna valuta u svijetu $ , sve što se dogodi u Sjedinjenim Državama nekako će utjecati na ostatak svijeta.

Je li to dobro ili loše, neka svatko odluči za sebe.

Moj sljedeći materijal bit će o Rusiji. Da bi čitatelji shvatili odakle “rastu noge”, potrebno je razumjeti financijski poredak svijeta, koji sam vrlo kratko opisao u ovom materijalu.

Budući da se događaji na financijskim tržištima vrlo brzo mijenjaju, nastojat ću se uklopiti češće od jednom tjedno.

Pregledni članak o gospodarskoj krizi u Rusiji možete pronaći na poveznici ispod.

Pozdrav, dragi čitatelji! Ruslan Miftakhov sa zadovoljstvom vam želi dobrodošlicu, a danas ćemo se osvrnuti na jedan od najglobalnijih ekonomskih događaja novijeg doba - hipotekarnu krizu 2008. u Sjedinjenim Državama, čije posljedice još uvijek utječu na gospodarsku situaciju u svijetu.

Jeste li se ikada zapitali što je uzrok globalne krize koja se dogodila 2008. godine? Dobro, krizu i krizu svi znaju, svi su čuli, ali što se točno i zašto dogodilo malo je tko o tome razmišljao ili jednostavno nije razumio.

Stoga sam odlučio razmotriti uzroke i posljedice ove krize kako bih shvatio čeka li Rusija isti scenarij, u sadašnjim uvjetima rasta cijena dolara, jer su gotovo svi čuli za probleme otplate deviznih kredita u našoj zemlji.

Glavni razlog za pojavu problema u području hipotekarnog kreditiranja u Sjedinjenim Državama je pad cijena nekretnina i neodgovoran pristup hipotekarnom kreditiranju.

Sve je počelo činjenicom da je tijekom pet godina prije ovog događaja vrijednost nekretnina stalno rasla, a hipotekarni krediti postali vrlo isplativi, što je pridonijelo razvoju „nestandardnih“ kredita.

“Nestandardni” su krediti koji se izdaju prema pojednostavljenim zahtjevima za zajmoprimce, a time nose veliki rizik za zajmodavce. Štoviše, izdavale su ih uglavnom ne banke, nego razna hipotekarna društva, koja su, nemajući vlastiti kapital, uzimala kroz kratkoročne bankovne kredite za financiranje svoje djelatnosti.

Ako su u početku takve tvrtke jednostavno snizile svoje stope u konkurentskom okruženju, onda su počele još više snižavati svoje zahtjeve. A do 2006. udio takvih nekvalitetnih kredita iznosio je 20% svih hipoteka.

To je dovelo do činjenice da su klijenti američkih hipotekarnih društava bili uglavnom beskrupulozni špekulanti s niskim prihodima, a kada su prestali otplaćivati ​​svoje dugove, tvrtke su, kako bi se izvukle iz te situacije, morale prodati hipoteke investitorima ne samo iz Sjedinjenih Država, ali i u cijelom svijetu.

Kada je 2007. godine vrijednost nekretnina u Sjedinjenim Državama naglo pala, i naravno postala niža od kupljenih hipoteka, svi investitori pretrpjeli su ogromne gubitke, što je utjecalo na gospodarstva mnogih zemalja.

Koje su njegove posljedice i utjecaj na globalnu ekonomiju?

Svi sudionici podstandardnih kredita, i najveće sistemski važne američke banke, bankrotirale su. Unatoč mjerama koje je poduzela američka vlada (nacionalizirane su hipotekarne tvrtke, stope kredita smanjene za 0,5%), dospjeli dug iznosio je 98 milijardi dolara. To je izazvalo i krizu svjetskih banaka.

Zajmoprimci koji su zbog poskupljenja nekretnina od 8 do 12 posto postali nelikvidni, svoje su kuće morali prepustiti bankama. A takvih je obitelji bilo oko 100 tisuća.

Osim ozbiljnih poteškoća unutar Sjedinjenih Američkih Država, kriza je imala utjecaja i na gospodarstvo diljem svijeta. Gotovo sve burze su propale. Indeks S&P 500 pao je 30% (popis najvećih američkih kompanija s najvećom kapitalizacijom), MSCI World indeks razvijenih zemalja pao je 32,3%, a indeks tržišta u razvoju 40,5%.

Na temelju ovih podataka, burze diljem svijeta pretrpjele su čak više nego Sjedinjene Države. A glavni razlog tome je što je cijeli svijet vezan za američki dolar, što je ekvivalent trgovine. A ako su problemi zahvatili Ameriku, proširit će se dalje.

Pogledajte kratki video koji ukratko objašnjava cijelu shemu financijske prijevare. Svi dobro znamo do čega je sve ovo dovelo.

Da ukratko opišemo stanje američkog gospodarstva, ono se može usporediti s crnom rupom koja treba sve više vanjskih investitora da pokrije svoje dugove. Od 2005. štednja Amerikanaca je negativna. Ova zemlja troši oko 35% svjetskih dobara, ali proizvodi samo 20%, a vanjski savezni dug raste.

Sada zaposlenost u Sjedinjenim Državama, zbog prijenosa poslova u Kinu i zemlje u razvoju, brzo opada. Također, na gospodarstvo zemlje uvelike utječu ogromni izdaci za razne vojne akcije, što pridonosi odljevu sredstava iz proračuna.

Nakon krize 2008. godine banke su promijenile odnos prema hipotekama. Kamatne stope su podignute, zajmoprimci se mnogo strože kontroliraju, a gotovo svi programi bez predujma su otkazani.

Tko je zaradio na krizi?

Godine 2007. Queens John Paulson, rođeni Newyorčanin, donio je svom investicijskom fondu, Paulson & Co, 3,7 milijardi dolara, ispred D. Sorosa, koji je dobio 2,9 milijardi dolara, i D. Simonasa, 2,8 milijardi dolara.

Paulson je prethodno bio partner s Leonom Levyjem i J. Nashom, obojicom legendama Wall Streeta. Godine 1994. otvorio je vlastitu investicijsku tvrtku koja nije išla tako dobro - 2002. imala je samo 500 milijuna dolara.

I samo u 2007. obujam ulaganja narastao je na 28 milijardi dolara, a podaci o većini investitora su skriveni. Doprinos investitora Paulsonovom uspjehu je golem, ali ne može se oduzeti njegova inteligencija i volja da ide protiv žita.

Nije li Rusija suočena s takvom krizom?

Domaći stručnjaci smatraju da je američki scenarij za našu zemlju malo vjerojatan. I za to postoji nekoliko razloga:

1. Hipotekarni krediti za nas su relativno novi proizvod (počeli su se razvijati prije manje od 10 godina).
2. Naše banke daju kredite vlastitim sredstvima, te pažljivije procjenjuju rizike povezane s nevraćanjem sredstava.
3. Naš stambeni prostor i dalje raste, a vrlo je malo tvrtki koje mogu izdati nestandardne kredite.
4. Središnja banka Rusije prati razvoj hipotekarnih kredita i čini ih neisplativim za banke.

Sada je udio deviznih kredita na hipoteke 3,5%, a naše su vlasti zauzete ovim problemom. Stoga se nadamo da ćemo i ovaj problem riješiti.

Dakle, naše gospodarstvo, kao i svjetsko gospodarstvo općenito, bilo je i pod snažnim je utjecajem Amerike, gdje je hipotekarna kriza zahvatila cijeli svijet.

Ali naučio je mnoge financijske institucije odgovornom pristupu kreditiranju, ulaganju i ekonomskim čimbenicima općenito. A s obzirom na situaciju u Rusiji, možemo biti sigurni da se takva kriza ovdje neće dogoditi.

Inače, postoji film na ovu temu, ako ga niste gledali, zove se “The Big Short”.

Ovo nas dovodi do kraja današnje teme, za koju se nadam da vam je bila zanimljiva! Jako smo se potrudili i računat ćemo na vaše pozitivne ocjene i komentare!

Ugodan dan svima i vidimo se uskoro!

Srdačan pozdrav, Ruslan Miftakhov.